日前，对于长期停牌股的重新估值，“指数收益法”受到基金的普遍认可，但是5只ETF基金却提出了异议。昨日，有媒体报道称，5只ETF的管理人均已向证监会递交了豁免其旗下ETF采用新估值方法的申请。资料显示，自2008年9月16日起，各家基金公司均对旗下的开放式基金按照中国证监会《关于进一步规范证券投资基金估值业务的指导意见》的要求对持有停牌个股进行估值调整，以使基金净值更具参考价值。

　　然而，从各基金公司的公告来看，本次调整封闭式基金、ETF并不在其列。虽然由于封闭式基金并无申购赎回、ETF申购赎回亦有相应替代手段，其相关问题的影响不如开放式基金来得严重，但却仍然会造成投资者对于封闭式基金和ETF市价较净值溢价/折价率的错判。“证监会目前坚持ETF基金也应与其他基金一样，采用相同的方法对停牌股票进行估值。”对此，基金业内人士表示。为此，部分基金在16日发布公告显示，旗下的ETF基金暂不采用新估值方法后，此外还专门准备了一份申请递交证监会，就ETF不应采用新估值方法的原因进行陈述。另有媒体称，目前管理ETF的另外几家公司也都向证监会递交了类似的材料。

　　以50ETF为例，其成份股中长江电力（600900）和邯郸钢铁（600001）均处于停牌状态。长江电力自5月8日停牌以来，上证50指数已累计下跌49.38%，按照目前长江电力4.41%的权重，其对50ETF的净值调整影响当有2.17%；至于邯郸钢铁，自8月28日停牌以来，上证50指数已累计下跌21.51%，按其0.58%的权重计算，将拖累50ETF净值0.125%，两者相加约为2.3%。昨日，50ETF报收1.569元，按其实时净值1.581元计算，溢价率为-0.76%。然而，若考虑到长江电力和邯郸钢铁对50ETF净值的影响，则目前50ETF实际上在以约为1.5%的溢价水平交易。

　　对ETF、封闭式基金的交易者而言，在基金公司不主动调整净值的前提下，最好是手动对其进行调整，尤其是在进行ETF投资时，必须格外重视溢价率水平——若仅是为了长期持有，不妨直接申购同类开放式指数基金，即使算上0.6%的申购费，也优于目前不少实际溢价1%以上的ETF。