怎样在市场波动的时候不为基金净值的变化而苦恼呢？本期财富课堂上广发基金专家告诉你———

　　现场问答

　　问：请问基金定投有费率优惠吗？

　　答：由于定投是一种长期投资，投资者一般准备长期持有，所以选择定投的投资者可以选择后端收费模式，比如，广发基金旗下的聚富、聚丰、策略优选、稳健基金都有后端收费模式，持有5年以上便免收手续费。另外，现在在工商银行、招商银行和交通银行办理广发基金的定投业务，9月30日前的扣款期前端手续费可享受八折优惠。

　　问：请问加息和减税政策的出台，对货币型基金和债券型基金有何影响？

　　答：债券的风险主要是利率风险，因为利率的上升必然带来现券价格的下跌。久期越长，债券基金的资产净值对利息的变动越敏感。当前中国进入加息周期，未来还会陆续有加息政策出台，对持有长期债券多的债券基金影响较大。

　　货币型基金的投资规定是180天内的短期融资券或央行票据或等同于现金的证券所组成，因此加息和减税对货币型基金的影响相对较小。

　　大牛市让不少投资者体验到了赚钱的快感，但市场的波动也让投资者体会到了挣钱的烦恼。在前一段股市调整的时候，投资者每天看着基金净值往下走，自己的心情也变得日益沉重。有基民总结，“赚钱如同恋爱一样，一旦变成了一件痛苦的事情，那么已经背离了投资的初衷，不如选择放弃。”

　　股市的涨跌无法改变，投资者应该因此而不去投资吗？怎样才能让投资这件事变得快乐起来呢？广发基金北京分公司副总经理施静在本期财富课堂上告诉投资者，要让投资成为一种生活方式。

　　■第一课：不投资其实风险也很大

　　“通货膨胀”这个字眼在很长一段时间里似乎离我们十分遥远，但最近一段时间，我们慢慢地发现，油价涨了、鸡蛋价涨了、猪肉价也涨了。“通货膨胀是金钱的一个属性，你即使把钱放在坛子里或者埋在地下，它还是会缩水的，通货膨胀才是人生最大的‘小偷’，与其他小偷不同，这个小偷让你防不胜防。”施静风趣地说。

　　施静为投资者算了一笔账，假设按照5%的通货膨胀率计算，即使现在账户里已经有了100万元，但如果不投资，30年后就只相当于现在的21.4万元。据计算，1998年的1万元仅相当于1978年的2696元。通货膨胀不知不觉间使财富缩水，比如，20世纪80年代，“万元户”是富翁的代名词，而现在，月收入万元都很平常。这既有财富增长的原因，也有通货膨胀给我们的财富“注了水”。

　　“如果不投资，个人财产必然会不断流失，所以只要你有金融资产就应该考虑规避通货膨胀带来的风险，使财产保值、增值。我们对生活的要求是刚性的，但赚钱的能力是随着年龄的增长而下降的，所以不投资，就意味着离幸福生活越来越远。我们应该在自己最能赚钱的时期为自己将来不赚钱的年龄段准备好过有品质生活所需要的财富。投资固然有风险，但不投资其实风险也很大。”施静在课堂上指出。

    第二课：复利让你成为百万富翁

　　复利的作用是惊人的，基金 的运作也恰恰是充分运用了复利的神奇魔力。所谓复利，是将红利归入本金再去生利，就是老百姓常说的“利滚利”。

　　“美国前总统富兰克林在其遗嘱中分别向费城和波士顿捐赠1000美元，不过，此笔遗赠需在200年后才能交付。这两笔捐赠在相关机构的管理下，年增长率分别为3.87%和4.3%，你们知道最终这两个城市获得了多少捐赠吗？分别是200万美元和450万美元。如果以1分钱为本金，每年100%的增长率，你们猜33年后得到的财富会有多少吗？这个人将会是亿万富翁。不过，听着这些复利的故事你也许会说，与我何干呢？其一，我没有200年的时间去等待这笔财富；其二，我找不到哪个金融品种能带给我100%的年增长率。的确如此，但是我们还是可以让自己至少成为百万富翁。我们只需要用20年的时间，有一个年增长率在10%左右的投资品，每个月只需要投资1317元，就能成就百万富翁之梦。如果你年纪很轻，每月投资额度较小，可以增长投资年限，如果你已是中年人，可以增加投资额度。总之，把当前阶段富余的现金进行投资规划，为自己未来的品质生活奠定物质基础是一件人人都能做到的事情。”施静总结道。 

　　施静接着分析，“那么，什么产品能带给我们10%的年收益呢？我们所熟悉的金融产品包括定期存款、国债、房产、股票、黄金、外汇、期货、股票型基金等等，没有一样产品能保证达到这个要求，所以我们不得不主动承担一定风险，其实是承担投资品的波动性，来实现这个目标。”

　　“股票型基金之所以能为持有人带来回报，根源主要是中国经济的高速增长，人口红利等因素带来了众多优质上市公司业绩的超预期增长，挖掘到这些企业并进行投资的资产管理人能够帮助持有人分享经济的增长。根据2003年以来基金行业的整体表现及排名前20%的基金的综合业绩水平来看，我们只要简单地做一些功课，了解资产管理人的综合投资能力，让其帮你打理自己的资产，在中长期获得与中国经济同步的增长并不是难事。”施静表示。

　　■第三课：基金定投让你快乐投资

　　基金定投就是每个月在固定的时间投资固定的金额，这种投资方法可自动降低投资成本，获得高于市场平均收益的回报。施静举了个例子：假设在一个极端的情况下，定投的基金净值第一期是1.5元，第二期是1元，第三期是0.5元。这个时候你们认为自己的成本是净值多少钱呢？很多人以为成本是1元钱，其实成本是0.818元。以每期投300元为例，3次投入的总金额是900元，在后端收费模式下你获得的份额3次分别是200份、300份和600份，总共是1100份，所以你的成本是净值0.818元，也就是当净值回到1元时，你的投资已经获利有20%了。

　　基金定投让你在市场下跌的过程中不再忐忑不安，自动起到了逢高减筹，逢低加码的投资约束，规避了人们固有的追涨杀跌的非理性行为。另一方面，基金定投让你真正体会到理财规划的道理，在市场单边上涨的过程中不至于因为恐高而踏空，同时，不会因为市场的短期波动而错过了上涨的美好日子。“当你明白用现在富余的现金流为自己未来现金流入小于流出时期进行规划的道理后，你的投资就会简单而快乐，真正地为自己的幸福生活加分。”施静表示。

　　懂得了“时间复利”，投资人就不容易浮躁。基金定投正是利用了时间复利，让时间帮着投资收益发酵。“每月投资1300元左右，伴随着经济的增长，以10%的平均年收益率来看，20年之后我们就为自己准备了百万的财富。”施静告诉在场的投资者。（汪琳 吴琳琳/北京青年报）