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上周公募基金仓位微升

恒天财富 李洋 朱艳腾中国证券报·中证网

  上周A股震荡回升,北向资金持续流入。沪深300上涨1.12%,上证指数上涨1.37%,深证成指上涨1.33%,中小板指上涨0.8%,创业板指上涨1.96%。截至上周五,上证A股动态市盈率、市净率分别为13.59倍、1.32倍,市盈率、市净率均有所上升。

  以简单平均方法计算,上周全部参与监测的股票型基金(不含指数基金,下同)和混合型基金平均仓位为66.58%,相比上期上升0.21个百分点。其中,股票型基金仓位为89.68%,上升0.29个百分点,混合型基金仓位为63.77%,上升0.21个百分点。从细分类型看,混合型基金中,灵活配置型基金仓位上升0.14个百分点,至61.8%;平衡混合型基金下降0.14个百分点,至54.28%;偏股混合型基金仓位上升0.74个百分点,至84.6%,偏债混合型基金仓位下降0.71个百分点,至23.34%。

  以净值规模加权平均的方法计算,上周股票型基金和混合型基金平均估算仓位为73.62%,相比上期上升0.11个百分点。其中,股票型基金仓位为89.68%,上升0.44个百分点,混合型基金仓位为71.33%,上升0.06个百分点。从细分类型看,混合型基金中,灵活配置型基金仓位下降0.17个百分点,至63.57%;平衡混合型基金下降0.28个百分点,至61.78%;偏股混合型基金仓位上升0.34个百分点,至84.95%,偏债混合型基金仓位下降0.46个百分点,至20.46%。

  从监测的所有股票型和混合型基金的仓位分布来看,上周基金仓位在九成以上的占比27.5%,仓位在七成到九成的占比34.7%,仓位在五成到七成的占比9.5%,仓位在五成以下的占比28.3%。上周加仓超过2个百分点的基金占比16%,22.4%的基金加仓幅度在2个百分点以内,45.3%的基金仓位减仓幅度在2个百分点以内,减仓超过2个百分点的基金占比16.3%。短期来看,股票型基金、混合型基金仓位均有所上升。

  上周央行通过逆回购投放资金6700亿元,无逆回购到期,周内净投放资金6700亿元。上周月末资金面相对收紧,但央行重启公开市场操作,极大缓和资金面紧势,隔夜回购加权利率稳定在2.10%附近。央行维持合理货币政策,上周月初财政投放,预计资金面继续维持宽松。月末债市交投相对清淡,受消息面影响,上周国债期货收跌,银行间主要利率小幅上行,央行维持资金流动性,月底平稳度过后,预计6月资金面将回归常态。

  上周A股震荡回升,申万一级行业中休闲服务、轻工制造和商业贸易行业涨幅较大。A股阶段性反弹,两市成交量维持低位;MSCI指数扩容带来增量资金,北向资金整周净流入超150亿元,内外资金存在分歧。整体来看,A股市场板块轮动加快,结合近期两市成交量持续低迷,短期需注意市场回落风险。长期来看,市场仍大概率修复上行。

  具体到偏股型基金配置上,建议投资者坚持长期投资与价值投资的理念,把握当前A股点位较低且长期修复向上的投资机会,运用均衡风格配置来获取今年市场的修复收益,择取配置低估值绩优股的基金并长期持有;具体到债券型基金配置上,债券市场近期或继续震荡,建议投资者选取优质债券产品,首选配置高等级信用债产品。

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