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贾志:基金优选“三部曲”

李良中国证券报·中证网

  在“2018年基金服务万里行——建行·中证报‘金牛’基金系列巡讲”北京专场活动中,天相投顾基金评价负责人贾志表示,在优选基金投资的过程中,基金公司、基金经理和基金产品处于同一个链条上,可称为基金优选的“三部曲”。

  贾志指出,在优选基金公司时,要选择综合实力强的基金公司,因为行业的激烈竞争已经导致基金公司之间加速分化。具体而言,既要关注基金公司的管理经验、管理规模、产品线、客户数量,也要关注基金公司的理念、制度、风控;既要深入研究基金公司投研队伍的实力,并对基金业绩进行归因分析,也要评判基金公司股权和管理层的稳定性。而在优选基金经理时,则需要关注基金经理的经验,从业时间、管理规模、管理基金特点等,还要同时了解基金经理的投资操作风格、历史业绩,以及基金经理的权限。

  至于基金产品的优选,贾志认为,要注意该基金在经历管理层、投研团队、市场行情变化,突发事件时的表现,并关注该基金所投资的核心资产,以及其操作手法,包括资产配置和精选个股、行业均衡配置 和偏好配置、集中投资和分散投资等。

  贾志同时对单一基金投资和基金组合投资的优劣进行了对比。贾志指出,从过往历史来看,单一基金投资的劣势比较明显,主要体现在三个方面:净值波动较大,费率较高;受制于基金经理的投资风格;同类基金的同质化日益严重。相比较之下,基金组合投资的优势也凸显出来,如精选基金池后可以更好地分散风险,实现大类资产配置,以及降低普通投资者多样化投资的门槛等。

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