受国内外护市政策的激励，上周五基础股票市场全线反弹，偏股型基金净值止跌。前期亏损较大的投资者可借市场反弹的机会以较低成本调整基金投资组合，仓位较低的投资者可适当增加股票型基金的配置比例，但仓位仍然不宜过高。

　　封基折价率略有下降

　　上周五，以美联储为首的全球央行再度联手注资以加大救市力度，周边股市悉数上扬；同时，国内市场利好政策三箭齐发，A股市场各大指数应声而起，齐齐封涨停。当日沪深两市封闭式基金指数与大盘走势紧密相随，在持续4个交易日阴跌后，以全线涨停报收，市场交易活跃度明显上升。

　　上周，沪深300指数微跌0.23％,上证指数微跌0.22％,深成指上涨3.16％。上海基金指数全周微涨0.91％,深圳基金指数全周上涨1.97％。上周封闭式基金总市值和总净值双双上涨，整体折价率较前周略有下降。截至周五收盘，全部封闭式基金整体折价率降为25.25％，到期期限超3年的长期基金整体折价率降为25.99％，3年内到期的短期基金整体折价率为9.02％。短期基金折价率降幅较大，较前周下降近5个百分点，主要原因是短期基金的整体净值较前周有所下降，而同期市值较前周上涨。

　　截至上周五，折价率大于30%的封闭式基金增至12只，折价率在20%-30%之间的封闭式基金降为11只，折价率在10%-20%之间的基金为4只，折价率在10%以下的基金增加为3只，剩余期限相关的折价率整体结构仍然保持稳定。

　　此外，上周各类偏股型基金净值止跌。主动投资的偏股型基金中，股票头寸较多的偏股型基金净值微涨，其中灵活配置股票型基金涨幅最大，全周净值增长率均值为0.63％。以沪深300指数为比较基准，上周各类别偏股型基金整体获得小幅正的超额收益。

　　短期反弹后市场走势会反复

　　三项利好政策的出台，提升了投资者信心，也使得市场获得了调整和延缓的机会。对偏股型基金这样以长期投资策略为主的机构投资者而言，之后宏观经济形势的变化和市场结构分化的格局，对未来投资策略具有重要的影响。

　　由于国际经济环境仍不稳定，国内实体经济前景尚未明朗，市场短期反弹后还可能因大小非减持压力、解套压力而出现底部构筑过程中应有的反复走势；前期投资亏损较大的基金投资者可借市场反弹的机会，以较低的成本调整基金组合；当前仓位较低的投资者则可以适当增加股票型基金的配置比例,但仓位仍然不宜过高。待市场信号更加明确的时候再逐渐增加高风险基金的权重。

　　此外，中低风险基金产品在大幅震荡市场环境中的投资价值表现得较为充分，在基金投资组合中配置此类基金可降低整个组合的系统风险，在未来不确定因素仍然存在的市场预期下，仍然需要中低风险基金增加整体投资组合的保本能力。