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利用政策操作基金五忌
作者:兰波 发布时间:2008-09-22 21:17 来源:中国证券报·中证网

  近期,伴随着国家一系列救市措施的出台,证券市场出现了暴涨行情,基金净值更也出现了单日的最大涨幅。基金净值的上涨直接为投资者带来了较多的投资收益,也使前期套牢的基金投资者减少了一定的损失,更在一定程度上调动了投资者的投资热情,激发了其参与基金产品投资的积极性。但面对暴涨行情,投资者尚需避免五个方面的不良操作。

  第一,频繁操作。暴涨行情不可能长期持续,因为政策的影响也是有限的。可以说,寄希望于连续暴涨而取得短期净值价差的想法应当摒弃。因为基金产品的申购赎回机制,并不支持基金进行短期套利操作。

  第二,盲目调整预期而不考虑未来市场发展的不确定性。尽管目前的短期暴涨能够带动基金净值的短期上涨,但这种上涨的持久性概率有多大仍不确定,因为影响基金管理人管理和运作一只基金业绩的因素众多,投资者不能因为暴涨行情而作出简单的判断。

  第三,重视持仓的偶然性而忽略基金投资的平衡性。可以说,政策引起的暴涨并非能够从根本上改变和影响基金管理人的投资决策,也不能短期提升基金管理人的管理和运作基金的能力。因为这种小概率事件不可能经常性发生,因此,投资者在此时进行基金产品投资,还应当选择基本面优良、未来成长性好的优质基金产品,而不能仅以短期仓位的高低,尤其是短期的净值表现而对基金投资价值作出评定。也就是说,投资者在选择基金产品时,还应当从基金资产的平衡角度进行配置。

  第四,补仓不重视资产配置。证券市场的暴涨,从一定程度上提升了投资者的投资信心。但基金作为一项长期投资工具,尤其是理财手段,需要投资者从自身的风险承受能力及投资偏好等方面进行综合考量,制定合理的投资目标和计划,尤其是应当贯彻“分散投资”的原则,在不同类资产或者不同类基金产品之间进行选择和配置,而不能孤注一掷地进行一种类型基金产品的投资,即使是补仓也应当重视资产配置。

  第五,转换产品操之过急。尽管暴涨能够增强投资者信心,在一定程度上封住了市场的下跌空间,对基金的净值产生了重要影响。但此时急着将低风险的债券型基金及货币市场基金产品转换成股票型基金还是应当慎重,转换不慎,将会产生转换亏损。尤其是在前期证券市场持续下跌时将股票型基金转换成债券型基金及货币市场基金,现在再转回时一定要对证券市场的未来趋势有正确的判断和把握。在难以判断的情况下,投资者还是保留合理的资产配置结构,不必为此转来转去。

 
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