人民币汇率终于结束了前期历时6个交易日的连续下跌，在昨日出现小幅反弹，这被看作是美联储上周调低贴现利率之后美元走弱从而产生的正常表现。但是由于次级抵押贷款风波而引起的国际汇市美元震荡行情还很难说到了结束的时候，人民币未 

　　来的调整趋势也因此显得“扑朔迷离”。但是多数市场人士认为，经历了上周的连挫之后，人民币本周的上升趋势应该是没有悬念的。 

　　昨日，中国外汇交易中心公布的美元兑人民币汇率中间价为7.5973元，人民币较前日的涨幅为30个基点。虽然幅度并不显著，但是这一反弹令人民币一举结束从8月10日以来连续6个交易日的下挫。这6个交易日中，人民币累计贬值355个基点，创下了汇改以来的连续跌幅次高纪录。人民币不但跌破7.6元大关，而且轻易回到了7月初的水平，将一个多月的升值幅度全数抹去。 

　　发端于美国次级抵押贷款危机，并最终波及至股票、外汇等多个金融市场的一场风波成为牵动国内外汇市场人民币走势的重要原因。受次级抵押贷款风暴影响，投资者风险偏好下降，纷纷解除套利交易，上周日元兑欧元等高息货币大幅走强，而美元兑欧元等主要货币的表现也尤为突出，美元指数从8月6日收盘的80.37点一路上行，最高时曾经达到了82.13点。 

　　“美元的流动性相当匮乏，”某外资银行外汇交易员表示，不光是国际市场美元供不应求，在国内市场的美元买盘也是相当旺盛，并在一定程度上造成了部分市场参与者惜售美元的行为。 

　　但是上周各国央行不遗余力向市场注入流动性最终还是发挥了一定效应，上周五美联储一纸决定之后，市场局势终于得到了部分控制。美联储宣布降低贴现利率50个基点，从6.25％下调至5.75％，安抚了震荡的金融市场，纽约股市大幅够高，而汇市上美元则全线走低。 

　　某国有银行外汇交易员指出，人民币本周一的上涨与美元的调整有关，而经过连续下跌之后，人民币本周可能会结束跌势、表现一个升值的趋势。而何时加快升值，仍然与国际市场的风云变化有很强关联。“相信美国次级抵押贷款风暴没那么轻易会结束，”他认为，美元还会有一个反复震荡的过程，那么人民币的调整也将延续，伺机再展开下一轮快步升值。 

　　值得注意的是，昨日推出外汇货币掉期和在天津滨海新区开展境内个人直接投资境外证券市场试点两项政策同日宣布。前者是丰富外汇市场品种、完善外汇市场建设的重要内容，而后者则是“藏汇于民”的一项体现，长期来看可以缓解银行结汇压力。但是交易员指出，这两项政策的推出并不能直接影响人民币中间价的确定和波动幅度，因此并不会对即期市场人民币走势产生太大影响。 （中国保监会）