上周，美联储意外降息50个基点的举措令美元遭受抛压全线走软，美指周二自79.85直泻至周五的78.41，跌幅逾1.3%,录得06年11月来最大单周跌幅，进一步接近历史低点78.190。本周开盘，对美国利率前景的忧虑继续拖累美指，美指一路震荡走低，最低见78.31，距历史低点仅一步之遥。而欧元/美元顺势突破了1.4000关口，并短暂升至1.41之上，周五收盘时汇价小幅回落，收盘于1.4081，未能收于1.41之上。目前，美国联邦基准利率为4.75%且利率会进一步下降,对欧元区4.0%的利率水平并无明显优势，这令美元资产的吸引力下降，日本及中东国家的资金开始从美国撤出，流入欧元区，这推高了欧元/日元，并助推了欧元/美元涨势。 

　　很明显，本次欧元/美元的上扬，主要是由美元的弱势引起的，因欧元区本身的基本面并无什么明显的变化。随着欧元/美元站上了1.4000关口，欧元区内各经济体的对外贸易或多或少将受到影响，对欧元汇率的政治立场可能进一步分化。法国是欧元强势的受害者，其贸易账持续为负。自法国总统萨科齐就任以来，萨科齐就不断对特里谢“挑衅”，公开表示对欧洲央行的货币政策极度不满，建议欧央行干预强势欧元。上周四，萨科齐通过国家电视台呼吁欧洲央行应效仿美联储做出降息决定。法国财长拉加德表示欧央行应该留意欧元/美元强势的影响,并采取相应措施应对。另外，一直支持欧央行独立性的德国亦开始对欧元强势出现微词。德国经济部长格罗斯日前称，日益上升的欧元将给出口商带来压力。欧元区国家对欧元汇率的不统一，多少将影响欧元的进一步走强。而随着更多此类不和谐的声音出现，多少会会欧元的走势造成动荡，届时我们不得不警惕欧央行可能伸出“央行之手”干预欧元强势的举动。 

　　技术上看，周图处欧元/美元运行于自2005年11月开始的上升通道中，但此刻已经接近通道的上档趋势线，预计汇价的上行空间已不大，汇价有回落的风险。此外我们看到均线系统呈多头排列整齐，但汇价已脱离均线系统过多，后市有回靠均线的可能。再从日图上看，欧元/美元自8月16日上涨以来，一个半月的时间里上涨逾750点，连接其低点的上升趋势线的角度越来越大。而根据经验，趋势线的角度越大，值得的信赖程度越小。因而欧元现在有种高处不胜寒的感觉，随时有脱力下挫的风险。在目前价位上，不建议投资者继续追高欧元，而应逢高减持。 

　　市场情绪上看，截至9月18日当周,欧元未平仓合约大量减少37120份，这表明汇市投机者已可能开始获利回吐，短期内，欧元的升势料将受限。(应时投资 严谨/证券时报)