尽管上月略有改善，欧元区投资者信心预计再次恶化，市场预期3月ZEW调查将从-41.4跌至历史低点-42.0。物价压力增长损害了消费者可支配收入，削弱了企业利润，欧盟委员会最新公布的经济，工业和服务业信心调查均下滑，并超过预期。鉴于欧盟委员会公布的2月CPI预估值守稳于14年高点3.2％，这样欧央行在货币政策操作上几无可回旋的余地，正如特里谢在上周利率决议後新闻发布会上所强调的，维持中期物价稳定仍是欧央行首要目标。另外一个投资者面临的重大问题是欧元的快速升值，出口前景因此受到损害，但强势货币有助于抵御输入型通胀，这可能是特里谢仅仅进行温和的口头干预的原因。总之，周二ZEW信心指数可能反映欧元区投资者低迷的情绪，如果数据比预期还要糟糕，市场可能会开始预计一旦CPI回撤，欧央行将会认真考虑减息的可能性。

　　德国10年期国债期货

　　风险规避情绪支持全球固定收入市场，德国国债继续攀升，日图仍然看涨。但118附近有沉重阻力，德国ZEW调查可能推高国债测试阻力1月22日高点118.08，若急升，目标指向2006年12月高点118.88。如果投资者信心较预期乐观，德国10年期国债可能朝117回撤。

　　欧元/美元

　　欧元兑美元继续在1.5300/15上方盘整涨幅，上周五曾录得历史新高1.5459。不过，特里谢有关担心汇率过度波动的言论周初打压汇价，但这一影响可能有限，因为欧洲官员进行口头干预较为常见，且特里谢的言论稍显温和。未来，欧元区和德国ZEW调查可能引领欧元兑美元走低，短期支持位于1.5300/15，若急跌，可能指向1.5150；但若数据意外强劲，且美元维持明显卖调，欧元将维持完整升势。

　　德国股指DAX指数

　　德国DAX指数测试6400/50水平後略微回升。但如果德国ZEW报告显示投资者悲观情绪上升，DAX指数可能下破一年低点指向6300。反过来，如果投资者仍对全球经济放缓难以对欧元区经济产生实质性损害抱有信心，股指可能朝6750反弹。然而，广泛的风险规避情绪仍是目前主导全球股市的主要因素。