当地时间本周三，美联储发布8月份褐皮书，公布了其所属12家地区联邦银行的经济形势报告。报告显示，美国大部分地区经济活动进一步放缓，家庭开销愈发紧张，而这些信息无疑在暗示，9月份的货币政策会议，很可能将要继续保持利率水平不变。

　　报告显示，美国的经济增长问题比通货膨胀严重。由于近期能源与大宗商品价格的下跌，且工资水平得到控制，虽然很多企业都上调了商品零售价格，但是未出现物价-工资螺旋式上升的局面，因此通货膨胀不会出现大规模恶化的情况。

　　家庭支出疲软是经济下滑的一大表征。报告显示，大部分地区的家庭支出多集中于生活必需品方面，而非必需品的支出则愈发减少，汽车销售量也大幅降低。

　　9月16日，美国联邦公开市场委员会将召开货币政策会议。此前，市场认为由于金融市场仍然存在动荡，且通货膨胀压力有所放缓，从而普遍预期利率将维持2%不变，并很有可能将这一利率维持到2009年。而9月份褐皮书中对于经济形势的悲观描述，支持了市场的这一预期。

　　美联储的褐皮书已经透露足够多的利空信息，市场分析人士则持更加悲观的态度。根据美国商务部公布的信息，第二季度美国经济增长3.3%，美国商会的经济学家则认为，第三季度，美国经济增长将降至2%，而到了第四季度以及明年，很可能将出现负增长。

　　美国商会首席经济学家马丁.雷加里亚于近日表示，美国刚刚开始进入一场“典型的衰退”。他认为：“各种迹象说明，就业、工资的增长都放慢了，人们的可支配收入减少了，美国经济的主要驱动力——消费，失去了应有的支撑。”由于在前两个季度，政府实施了返税等经济刺激方案 因此对于消费起到促进作用，经济增长得以保持，但是随着这些堪称“救命稻草”的刺激计划到期，经济衰退已经呼之欲出。