中国证券报社主办
突发因素令未来油价走势扑朔迷离
2008年9月4日 图表：国际油价继续小幅下挫 新华社发
解读两个月内国际油价近30％的跌幅
国际油价连续几日下跌，在不到两个月的时间里跌幅近３０％。虽然油价跌势汹汹，不少专家认为近期国际油市保持高位震荡，每桶１１０美元左右的价格仍然偏高。突发因素令未来油价走势扑朔迷离，我国能源价格改革不必等待国际油价走低才择机而动，应该尽快解决成品油定价机制问题。
９月初，纽约商品交易所的原油期货价格盘中一度跌至每桶１０５美元左右，比起７月份创下的１４７美元的历史最高价，下跌的幅度和速度令人出乎意料。９月３日，“古斯塔夫”飓风警报解除，恶劣天气对墨西哥湾产油和炼油设施造成的破坏远远小于预期，长期以来支撑油价上涨的天气因素反倒成为近期油价下跌的直接原因。而究其深层原因，左右油价涨跌的基础因素始终是供需关系的变化。摩根士丹利公司亚洲区主席斯蒂芬·罗奇认为，全球经济下滑刚刚开始，信贷危机的影响仍将继续，随着全球经济降温，石油、金属等价格有可能回落。详细>>>
油价创5个月新低 未来仍将高位运行
对于未来油价走势，分析人士存在很大分歧。部分分析人士认为，由于全球经济前景暗淡，能源需求增速放慢，加之美元升值导致大量投机资金撤离原油期货市场，“疯狂”油价逐步回归理性的趋势或将持续。
但也有专家认为，由于国际市场原油供求平衡十分脆弱，受地缘政治局势紧张、市场投机炒作和不利天气等因素影响，油价也有可能再度走高，甚至在相当长一段时间内保持在高位。
尽管对油价未来走势看法不一，但大多数分析人士都预计，油价不太可能回落至６年前每桶２０美元的水平。面对这种局面，世界各国政府、企业和消费者应转变能源消费模式，提高能源利用效率，逐步减少对石油的依赖，以应对高油价带来的冲击。详细>>>
油价“高低杠”难成股市“平衡木”
当油价爬上147美元/桶的高点时，全球股市出现了大幅下跌；而如今油价已跌回110美元以内，全球股市仍在下跌。这意味着油价既是拖累股市的重要因素，也成为经济下滑的观察指标。
分析人士认为，现阶段的油价水平对股市来说只是次要的影响因素。就A股而言，当油价每桶跌至100美元水平时，对A股整体业绩水平的正面影响可能加大。详细>>>
国际油价创5个月新低
由于墨西哥湾产油设施未受飓风“古斯塔夫”破坏，对国际市场原油需求减少的担心以及美元走强导致国际油价２日大幅下挫，纽约市场油价创下５个月来的最低交易价格和最低收盘价格。
当天，纽约商品交易所１０月份交货的轻质原油期货价格在早间电子盘交易中即暴跌１０美元，至每桶１０５．４６美元，是自４月４日以来最低交易价格，场内交易开盘后原油期货价格有所反弹，到收盘时报于每桶１０９．７１美元，与上一个交易日相比仍然大幅下跌了５．７５美元，创下４月８日以来最低收盘价格。详细>>>
近期油价大跌的主要原因
自今年７月中旬以来，纽约市场油价总体大幅回落。虽然９月１日登陆美国的“古斯塔夫”飓风在原油市场刮起波澜，但由于风力减弱，飓风对石油生产平台的破坏风险降低，２日纽约市场油价又回落至每桶１１１美元左右，恢复了先前的下跌趋势。目前，纽约市场油价与７月１１日创下的每桶１４７．２７美元的历史最高纪录相比已下跌近２５％。
分析人士认为，近期油价大幅下跌的主要原因在于，受全球经济增长速度放慢和高油价抑制消费等因素影响，市场对原油的需求下降，再加上美元升值，国际原油期货交易市场的投机炒作风潮有所减退。
受次贷危机影响，美国经济去年第四季度出现负增长，而日本和欧元区经济今年第二季度也出现负增长。美国能源部能源情报署在８月１２日发表的报告中说，２００８年上半年美国原油日均需求量同比下降８０万桶，这是２６年来的最大降幅。能源情报署８月２６日公布的数据显示，６月份美国原油需求比去年同期下降５．６％。澳洲联邦银行分析师戴维·穆尔说，强有力的数据表明，经济增长放缓和高油价确实抑制了美国的原油需求。详细>>>
未来油价走势 专家众说纷纭
部分分析人士认为，由于全球经济前景暗淡，能源需求增速放慢，加之美元升值导致大量投机资金撤离原油期货市场，“疯狂”油价逐步回归理性的趋势或将持续。但也有专家认为，由于国际市场原油供求平衡十分脆弱，受地缘政治局势紧张、市场投机炒作和不利天气等因素影响，油价也有可能再度走高，甚至在相当长一段时间内保持在高位。
很多分析人士指出，世界经济增速放缓是拉低油价并使之难以回升的首要因素。美国ＤＴＮ公司资深分析师达林·纽瑟姆认为，经济减缓的迹象可能会使油价继续跌落到每桶１００美元以下。日本第一生命经济研究所经济学家峰义清也指出，过去原油价格一直无视世界经济增长减速的事实而持续上涨，现在终于开始反映实际需求，“原油泡沫”已经破灭。详细>>>
油价疯涨猛跌 欧佩克心情复杂
面对油价在疯涨后猛跌，石油输出国组织（欧佩克）心情复杂，既略感放松，又有所担忧，还有些无奈。
欧佩克现在略感放松，是因为美国等西方主要原油消费国一直将油价持续飙升归咎于欧佩克产量不足。随着油价回落，欧佩克的压力自然有所减轻。
但总的说来，欧佩克对油价疯涨猛跌怀有一种非常矛盾的心理。欧佩克既怕油价疯涨，又怕油价猛跌。因为油价过高或者过低，都会损害其利益。详细>>>
首先，虽然油价有所回落，但从总体上看目前仍处于历史高位，高油价对全球经济的威胁仍未消除。２００２年，油价约为每桶２０美元。毫无疑问，与这一水平相比，目前油价仍处于“天价”水平。在上世纪７０年代末到８０年代初的“石油危机”中，油价曾达到每桶３８美元。即使将通货膨胀因素考虑进去，以当前的美元价格计算也仅合每桶１０３．７６美元。因此，目前所说的高油价依然是名副其实。
其次，油价未来走势存在极大不确定性，对于原油消费国来说，提高能源利用效率，开发替代能源，减少对石油的依赖，是应对“疯狂”油价的唯一选择。由于目前国际市场原油供求平衡十分脆弱，加上受市场投机炒作影响，油价走势日趋“疯狂”。举例来说，８月２１日，纽约市场油价每桶上涨５．６２美元，收于１２１．１８美元，但２２日纽约市场油价每桶又下跌６．５９美元，收于１１４．５９美元。随着油价频繁大起大落，越是对石油依赖程度较高的国家，越是容易受到冲击。详细>>>
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