5月CPI同比上涨7.7%涨幅回落 货币供应结构出现变化 M1增速持续下行

　　国家统计局昨天公布，５月份我国居民消费价格总水平（ＣＰＩ）同比上涨７．７％，涨幅比上月回落０．８个百分点；环比下降０．４％。

　　食品价涨幅已有所减缓。５月份食品价格同比上涨１９．９％，涨幅比上月回落２．２个百分点。

　　申银万国证券李慧勇认为，农产品供给正在改善，这有利于价格回稳，CPI有望逐季回落。

　　而同天央行公布的货币供应量数据也说明我国的通胀压力没有明显加大。统计显示，5月份广义货币供应量(M2)增速达到18.07%，年内首度反超狭义货币供应量(M1)。

　　分析人士认为，M2增速反超M1,表明流动性较强部分正在向流动性较弱部分转化，但是流动性过剩仍在继续。不过由于M1持续出现下行趋势，没有明显加大通胀压力。

　　对于未来，多数机构认为，物价释放的压力还非常大，尤其是我国能否保持对基础农产品、电力、石油等产品实行价格管制面临考验。从货币政策来看，从紧的基调不会轻易改变，货币调控仍将会以数量型工具为主。