截至昨日，开放式基金2007年四季度季报已经基本公布完毕。由于大盘的调整，大部分股票型基金当季都出现了一定程度的亏损，其中有部分基金亏损数额还比较大。作为专家理财，基金为何会出现巨亏呢？为此，记者特探访了两家比较典型的亏损基金，试图揭开它们四季度亏损的原因。

　　诺安价值 "按兵不动"导致大亏

　　在去年四季度亏损的开基中，亏损较大的当属诺安基金公司下属的诺安价值开放式基金。据四季度季报显示，该基金亏损12.5亿元，当期基金规模为150.35亿，亏损比例达8.3%，其股票仓位占整个仓位的87.34%；而同期上证指数跌幅仅为7.57%，也就是说，该基金四季度缩水幅度大于大盘。对于亏损原因，诺安基金在季报表示，2007年第四季度国内通货膨胀率持续走高，固定资产投资呈现加快增长态势。为防止经济过热，中央银行密集出台了一系列紧缩性货币政策。出于对宏观调控的担忧，A股市场自10月中旬开始了一个多月时间的调整，金融、地产、钢铁以及有色金属等周期性行业的回调幅度比较大，但该基金并没有跟随市场去减持银行股和地产股，而是采取了"按兵不动"的策略。至于其他更深层次的原因，诺安基金公司的相关人士以不便接受记者采访为由拒绝回答。

　　南方高增 质疑声中增持中铁

　　南方高增长证券投资基金披露了该基金2007年度第四季度业绩报告，根据其报告显示，2007年四季度，因房地产、有色板块等前期表现良好的板块在估值和政策的影响下出现大幅调整，虽然南方高增适当减持了金融和地产两大板块，但并未大量增加小股票的比例，股票仓位有所下降，导致该基金的净值受到影响。根据其第四季度报告显示，南方高增2007年第四季度发生亏损26206.8万元，加权平均基金份额该期利润为-0.0593元，基金资产净值为1267791.9万元，期末基金份额净值为2.935元，期份额净值增长率为-1.81%，同期业绩比较基准增长率为-4.53%。在重仓股方面，去年12月3日上市的中国中铁虽然受到各界的质疑。但在市场的一片质疑声中，南方高增却对中国中铁格外青睐，将其列入了主力配置品种。根据其披露的四季报显示，基金的十大权重股中，中国中铁以5700万股位列榜首，而其市值占该基金资产净值比例达5.17%。当记者为此采访南方基金公司的徐小松先生时，他告诉记者，自己正在外地出差，不便接受采访。至于南方高增基金四季度亏损的原因，徐小松说："都写在季报里了，我没有什么可补充的。"