在内忧外患之下，本周A股市场大幅震荡。上证指数全周震荡幅度接近700点，收盘跌幅超过8%，为本轮牛市以来跌幅最大的一周。从周K线图上看，上证指数已经跌破了本轮牛市的长期上升趋势线。因此，分析师普遍认为自6124点以来的中期调整可以确认。而从时间及空间上看，调整意犹未尽。

　　内忧外患引发暴跌

　　近期几大华尔街金融巨头相继传出次贷噩耗，美国股市暴跌，世界各国股市也跟随美股大幅跳水，而前期走势相对独立的A股也在本周初大幅杀跌。同时，近期严厉的价格调控措施，以及中国平安的巨额再融资计划，也让投资者对A股中期后市的内部运行环境不敢乐观。内忧外患终于酿成了本周初的大跌。

　　周一周二两个交易日，上证指数累计跌幅超过了12%。更重要的是，上证指数两天的大跌已经完全打破了998点以来本轮牛市的原始上升趋势线。而在本周后期的反弹中，上证指数的反弹力度明显不够，经过三个交易日的反弹，仍没有回补周二的下跳缺口，且不到全周最大跌幅的一半，显示反弹仅属于下跌过快、过猛后的技术性反弹。

　　银河证券分析师陈健认为，本周的下跌已经打破了长期上升趋势，同时自6124点以来的绝对跌幅已超过一般短线调整15%-20%的上限，因此可以确认大盘步入中期调整。而调整目标位可能在4300-4100点区域，当前处于4357点附近的年线很可能被击穿。

　　个股仍将各自精彩

　　不过，虽然股指表现弱势，但在本周后期的反弹中个股行情却相当活跃，在三天的反弹中共计有超过180只非S、ST股/次报收涨停。实际上，近期有相当多的个股股价出现了惊人的涨幅，如欣龙控股、敦煌种业等丝毫未受股指大跌影响，近一个月股价已经翻番，复旦复华、力合股份、龙头股份、同济科技、红太阳、华工科技、黔轮胎、中粮屯河等一批个股创出了历史新高，显示不少个股已经脱离大盘指数走出了独立行情。

　　同时，从已经公布的上市公司年报看，超预期年报纷纷出现，也为近期的个股行情提供充足的题材。分析师指出，一些个股由于其所处行业的特殊性，业绩主要体现在四季度，导致三季报业绩平平，年报业绩却十分抢眼。若投资者单纯以前三季业绩来衡量的话，那么目前股价很可能已被市场低估，一旦其优异年报公布，往往会带来股价的大幅飙升。

　　分析师认为，这样的品种主要有两类：一类是地产股，由于房地产行业的结算大多在第四季度，前三季度业绩不佳并不代表整体收益不理想，投资者可以从中寻找短线品种；另一类是年终债务或股权重组的品种，一些上市公司经营困难重重，但地方政府和银行受利益驱动，不愿意上市公司退市，年报公布前往往是债务重组和股权重组的高发期，此类品种也有一定的表现机会。

　　因此，分析师认为，从市场整体看，虽然股指走势不乐观，但个股的精彩演绎在春节前仍将持续。建议投资者重点关注创投、农业、高科技以及年报超预期或有实质性重组注资题材的品种，主要以中小市值的题材类品种为主，而暂时不必过多关注大盘股指的走势。