指数运行情况

    消息面

    1、央行昨日公布的2月份金融运行数据显示，当月的货币和信贷增速都比1月份出现了显著下降。分析人士认为，从紧的货币政策正逐渐显现效果。由于受制于仍然高企的通胀水平，上半年货币信贷从紧的力度难以放松。

    2、针对央行昨日公布的2月份货币信贷数据，交行研究部发布研究报告认为，虽然2月份贷款增速有所回落，但信贷反弹的压力犹存，央行近期或将再次加息，而法定存款准备金率近期是否再度上调要综合考虑各种因素。

    3、商务部部长陈德铭昨日表示，大项目进入加快、人民币升值等因素造成了外资进入增幅明显。同时表示，到国外去投资，是将来解决人民币升值压力问题时要重点考虑的。

    4、今年1月，中国石化利润仅10亿元，而且在高油价拖累下，一、二季度可能亏损。措施已然采取。中国石化决定，将2008年的投资支出从预算的约1900亿元砍到约1300亿元，并严格执行优化流程、决策等措施。

    5、创下港股IPO冻结资金新纪录的中国铁建(1186-HK)今日正式上市，但有别于认购的火爆，开盘价仅报12.4港元，较招股价升不足16%。虽则如此，由于中国铁建A股现仅报11.92元人民币，在未考虑汇率因素的情况下，中国铁建成为现时唯一一只H股股价超过A股股价的AH上市公司。

    焦点板块

    盘面播报：深沪大盘跌势不减，继续下行，午后再创新低。由于权重股率先回落，指数受到拖累。市场信心受到打击，强势股也展开补跌，市场呈普跌态势。仅部分煤炭股等有所活跃。农业股、军工股、创投股居跌幅前列。技术上，上证指数下跌趋势明显，有加速迹象，支撑位调降到3860-3820区域。阻力位在4320-4360点区域。操作上，仍以控制仓位为主，注意个股风险。

    在调整中等待不确定因素的明朗 大盘在接连击穿7.23点的向上跳空缺口的支撑以及4000点整数关口之后,午后再度刷新低点,A股市场 面临考验。从盘面看,属于整体回调,个股普遍杀跌,交运物流、石化、钢铁、地产等个股跌幅居前, 前期的热门板块,如农业龙头、航天军工、创投等跌幅较大,这些板块今年以来积累了较多的获利盘。

　相对来说,煤炭能源类个股、稀缺资源类个股逆势走强,主要是国际油价突破110美元每桶消息刺激。 但是在整体弱市背景下,任何追涨行为都需要谨慎。由于市场对进一步加强宏观紧缩的预期很高,大盘弱势格局暂难改观,弱势盘整还是主基调。虽然目前不少个股估值已经合理,但是对宏观调控、资金压 力的恐慌情绪打乱了原有估值体系,市场只能选择在调整中等待不确定因素的明朗。

    个股方面：今日早盘，中国联通以8.9元开盘，最后最低被杀跌至8.5元，此后一度展开盘整走势，下跌近4%，但在今日午后，低位盘整的中国联通在收盘前出现大幅飙升，今日14：18分，中国联通从8.72元开始直线上攻，一举冲高至9.92元的今日涨停价，截止收盘时，报收于9.69元，涨7.43%。

    市场传闻：据财华社报道，关于人民币币值将再次重估的传言过去几天在伦敦和纽约等主要外汇市场流传。中国央行一位发言人周四表示，央行对国际外汇市场关于北京将重估人民币以抑制通胀的传言不予评论。一位上海交易商指出，传言中提案的细节当前仍不清楚，但有消息称中国政府最早将于周五公布决定。

    主要外汇市场认为北京将被迫使人民币升值以抑制当前的高通胀，中国当前通胀水平已经创出11年新高。中国政府去年已经6次加息，10次上调银行存款准备金率，旨在冷却经济过快增长，但此举收效甚微。中国央行08年1月再次上调存款准备金率。迫于主要贸易伙伴的政治压力，中国2005年7月对人民币币值进行重估，随后使人民币兑美元汇率稳步升值。

    后市操作

    华泰证券认为次贷危机、再融资预期外加解禁股套现压力等三大利空动能集中释放，使大盘指数探寻新低。后市当坚持确定性选股的思路，即寻找业绩预期稳定，受益内需增长主题的投资机会，可关注化肥、农药、煤炭、新能源等行业。投资者应尽可能在下跌的过程中建仓那些基本面尚佳、成长性尚好的中线股。一般而言在通胀过程中上游的采掘和下游的可选消费品比较容易受益。因此要把握价格在行业间传导的规律，选择定价能力强的行业投资，只有这样才能获得超出通胀水平的投资收益。

    申银万国认为周三两市大盘低开后进入低位震荡，两市个股普遍下跌，煤炭板块受到追捧涨幅居前，原因在于原油价格已经站上100美元，并摸高110美元，像煤炭这种替代能源自然会得到重视，同时发展新能源也是长期国策，新能源题材也是值得长期关注的投资主题。目前上证指数已经下破4000点，进一步下行寻求支撑是后市主基调，基本面几乎全是利空，所以最近没有安全的投资机会。建议保持谨慎。