大多数中国高科技企业难以承受该法案所带来的成本压力

　　“市场、技术和政策的变动已经让高管睡不着觉了，萨班斯法案更添麻烦。”无线增值服务提供商华友世纪（H R A Y 。N a sd a q）C F O 刘晓奚昨日接受《第一财经日报》专访时表示，该法案对中国互联网公司来说，几乎是不可承受的负担。目前，百度和搜狐公司正在为使公司达到404条款加班加点。

　　7月15日是《萨班斯-奥克斯利法案》（Sarbanes-Oxley，下称“萨班斯法案”）对海外公司和中小型美国公司最后生效的期限。萨班斯法案即美国《2002年上市公司会计改革与投资者保护法案》，该法案于2002年7月30日，经美国总统布什签署后正式成为法律并开始生效，对上市公司的内部控制、财务管理等要求苛刻。

　　百度搜狐加班加点

　　百度（BID U 。N A SD A Q）CF O王湛生表示，萨班斯法案带来的是连续加班，百度目前正在按计划实施，但时间一直非常紧，工作繁重，具有相当挑战性。

　　搜狐的CFO余楚媛表示，团队一年多来加班加点，不眠不休。为了使公司达到404条款的要求，她称她自己和她的团队“饱受折磨”。她指出，现在搜狐有1300人，有时一个季度就要招几百人，业务变动太大，达到这一要求绝非易事。

　　“顾问公司提供的达标方案，有上百个项目需要调整，实在是太多。”刘晓奚表示，现在华友世纪的应对策略是尽量利用自己内部资源来做，主要着眼于关键指标的达标。

　　“要把握好成本和好处的平衡，不能不计成本去做。”刘晓奚认为，萨班斯法案对中国大部分上市公司来讲，要求过严了。

　　另外，对于高科技公司来说，互联网创新速度快，流程过于严格死板就会影响经营。刘晓奚表示，这个法案并没有真正从本质上去改善高科技企业的管理，存在过多无谓的耗费，纳斯达克上90%的上市公司是中小企业，高科技公司最大的风险来自于客户需求、技术和市场的变化，并不是来自于萨班斯法案试图加以控制的风险。美国证券交易委员会（下称“SEC”）应该就如何达标给出更清晰的指导。

　　刘晓奚表示，对大部分中国互联网公司来说，第一年要花费50万~100万美元来做达标。事实上，每个高科技公司的招股书中有20页的风险说明，这些风险发生时都比萨班斯法案试图控制的风险大得多。

　　刘晓奚认为，美国立法和行政会犯错，会矫枉过正，但也应该会很快改正。因为这个法案让上市的高科技公式丧失部分竞争力，一些高科技公司已在考虑不去美国上市。

　　将支出大量的人力财力

　　刘晓奚表示，因为中国互联网公司大多不是美国本土注册的公司，而且市值并不算高，虽然生效日期近在眼前，但萨班斯法案的达标日期可以拖到年底甚至再延迟一年进行达标，因此对7月15日的所谓生效期限并不十分紧张。

　　“我们都在观望SEC更清晰的政策指引，来决定向哪个方向准备，准备到什么程度。”刘晓奚说。

　　在华友世纪进行萨班斯法案达标准备时，需要两个第三方介入，一是萨班斯的专门顾问公司，一是审计公司，付给外部公司的报酬占据了成本的很大一部分。公司内部的人力和时间也占用很多，主要是对风险、流程和财务的管理。

　　根据一项针对321家企业的调查结果，每家需要遵守萨班斯法案的美国大型企业第一年实施萨班斯法案第404款的总成本将超过460万美元。这些成本包括3.5万小时的内部人员投入、130万美元的外部顾问和软件费用以及150美元的额外审计费用（增幅达到35%）。

　　全球著名的通用电气公司就表示，404条款致使公司在执行内部控制规定上的花费已经高达3000万美元。

　　刘晓奚认为，萨班斯法案达标对大公司如中国四大运营商来说，并不会很难，产生的成本也完全可以承受，但相对于中国互联网公司来说，几乎是不可承受和不必要的负担。目前，华友世纪等中外互联网公司只能等待SEC的进一步指导和清晰的定义，因为处理几百条需要达标的条件，人力、时间、成本方面耗费太大，对高科技企业没有什么意义。

　　刘晓奚举例解释萨班斯法案的细致程度，如公司缺乏对公司内办公用品和采购的审批程序，就专人、专门分工去做这种事情。他表示，对快速发展变化的高科技企业来说，难以忍受死板的流程和规定，没做好也不会死掉，而市场政策和技术一变，企业就面临巨大的“死亡风险”。（孙琎/第一财经日报） 


　　萨班斯法案背景

　　2002年，由于连续发生“安然”、“世界通讯”等财务欺诈事件对国际投资市场造成了重大损害，美国国会出台了《2002年公众公司会计改革和投资者保护法案》，又称《2002年萨班斯—奥克斯利法案》（下称“萨班斯法案”，即SOX法案）。按照此法案规定，该法案对海外公司和中小型美国公司的生效日期为2006年7月15日。

　　该法案的核心是通过立法加强对财务制度和企业内部的控制，并增加企业财务透明度和及时对各种缺陷进行修复。如果企业被认定未达到萨班斯法案的要求，将可能使企业受到严重处罚，包括高额罚款以及管理层个人形式责任追究。

　　404条款是萨班斯法案中最核心的一个条款。条款规定：在美上市企业，要建立非常细化的内部控制机制，同时对重大缺陷都要予以披露。404条款涵盖企业运营的各个领域，一旦投入实施，必将引起整个企业控管流程的改变。据调查，通用电气公司为达成404条款而完善内部控制系统的花费就高达3000万美元，而大型美国公司仅在第一年建立内部控制系统的平均成本就高达430万美元，另据有关专家指出，在美国上市的中国企业投入可能会更高。