美国联邦储备委员会副主席唐纳德·科恩(Donald Kohn)日前表示，尽管最近的通胀数据令人失望，但是他最担心的仍然是不断恶化的美国经济及信贷市场紧缩的问题。分析师指出，科恩的讲话暗示令人担忧的通胀数据不会阻止美联储在3月再次减息的脚步。

　　科恩对美经济态度谨慎

　　科恩在美国北卡罗来纳大学发表演讲时表示，最新的通货膨胀数据令人失望。美国劳工部周二公布，1月份生产者价格指数上升1.0%，较上年同期上升7.4%，是自1981年10月以来升幅最大的一个月。不包括能源和食品价格的核心价格指数上升了0.4%，高于经济学家的预期，较上年同期上升2.3%。

　　科恩说，他预计通货膨胀率高企的状况不会持续下去。但在他看来，金融市场和美国经济中的负面动荡因素对经济健康发展的威胁更大。

　　科恩说，更为温和的货币政策在短期内无法阻止美国经济陷入疲软。在应对黯淡的且或许有可能进一步恶化的经济前景时，美联储是否已采取了足够的行动，这将是他未来几个月要仔细考虑的问题。

　　他表示，虽然美国经济很可能恢复强劲增长，失业率和通货膨胀率也将下降，金融市场流动性将有所改善，不过他也表示，这需要一段时间才能实现。而且现在还存在大量不利于美国经济复苏的因素。科恩还说，本季度的经济数据大部分都不是好消息，信贷市场的最新状况也是如此。不过他说，最终美国将拥有一个更为安全的系统；在这个系统中，银行将更大程度地参与，杠杆的使用将减少，对很多借款者来说，融资成本也将有所上升。

　　市场预期将再次减息

　　分析人士认为，科恩在演讲中暗示，美联储将更倾向于进一步减息，而不是维持利率不变，更不会加息。科恩的讲话还表明，美国经济在一段时间内可能将处于疲软状态，因为他预计，金融市场的复苏可能将是一个漫长的过程。

　　自20０７年９月开始降息，美联储目前已将利率从５．２５％降至３％。分析师认为，美联储已作好经济进一步恶化的准备，必要时甚至将进一步调低基准利率。“基本上，我认为他们在为进一步放宽货币政策扫清障碍。”瑞士信贷驻纽约利率策略师Carl Lantz表示。　 

　　日前公布的调查结果显示，华尔街机构普遍认为美联储的降息行动还没有结束，它们预计３月美联储还将降息。道琼斯日前对华尔街２０家一级交易商中的１７家进行的一项调查显示，美联储在３月的议息会议上可能降息２５个基点，将利率从３％降至２．７５％。调查的预期中值还显示，美联储在４月的议息会议上可能再次降息２５个基点。今年底之前，联邦基金目标利率可能降至２．２５％。