受到美联储救市及国内宏观紧缩预期的多空对冲，本周港股市场大幅振荡。恒生指数周初以三连阳之势不断收复失地，恒生指数一度高见23737.65点；但后期受到A股市场持续大跌的拖累，恒生指数连续两日回落，最终抹平前期所有涨幅，全周累计下跌264.22点，再度考验二万二大关的支撑。有分析人士认为，当前港股市场显然已进入真正的熊市，德意志银行则预计恒生指数未来数周将下探二万点关口。

　　国际对冲基金抛售港股，打击恒生指数周一早段急挫466.57点，但二万二关口附近引发逢低买盘进场，公用股集体劲升，最终推动恒生指数收市上涨203.72点；港股市场周二早段跟随美股低开，其后中资股在国内紧缩预期的冲击下大幅下挫，更拖累恒生指数一度下跌441.69点，但午后随着本地公用股、银行股以及中资金融股等先后崛起，推动恒生指数最终上涨290.30点；周三，港股市场在美联储注资2000亿美元救市的利好提振下早段急升，恒生指数最多上涨742.3点，但中资股在A股市场杀跌的影响下后继无力，拖累恒生指数收市将涨幅收窄至427.41点；周四，香港政府突然宣布暂时关闭小学和幼儿园以抑制流感疫情的扩散，引发投资者对疫情威胁的忧虑情绪，加上A股市场大幅下挫并失守4000点心理防线，更加剧了港股投资者的担忧，打击恒生指数收市大跌1121.12点，再度逼近二万二大关；周五，港股市场早段跟随美股冲高，恒生指数最多上涨445.50点，但其后中资股在A股市场杀跌的带动下直线下挫，拖累恒生指数收市下跌64.53点。

　　截至本周五，恒生指数收市报22237.11点，全周累计下跌264.22点或1.17%；红筹指数收市报4849.60点，全周累计下跌173.93点或3.46%；国企指数收市报11891.42点，全周累计下跌715.41点或5.67%。本周港股市场日均成交922亿港元，较上周795.19亿港元的水平同比放大逾一成半。

　　本周恒生AH股溢价指数最终收报175.03点，180.74点，显示当前A股股价平均比H股股价溢价75.03%。溢价率本周下跌5.71点或7.07%，反映AH股价差再度回落。

　　德意志银行预计恒生指数在未来数周将下探二万点关口。德银表示，当前市场估值仍然高于或处在长期平均水平附近，但在恒生指数再跌20%之前，将不推荐把新资金投入香港股市。德银认为，在美国经济可能衰退和中国内地通货膨胀上升之际，目前的宏观环境有很高的风险，投资者要到下半年才能清楚了解这两个宏观因素会恶化到何等程度，这意味着中期风险仍是下跌。