昨日A股市场一度出现暴涨的走势，但中国银行等一线指标股在尾盘出现急速下挫的走势，所以大盘也一度跳水，上证综指最大震幅过百点。而中国银行在昨日“晚节不保”的走势与国企股的急跌有着极大的关联，事实上国企股尾市的急跌必将考验A股市场今日的走势。
 
　　唱空舆论惊现股市

　　一向有利于牛市走势的市场舆论在岁末年初出现了较大幅度的变化，有媒体报道称，国际大行对A股及国企股的暴涨产生了极大的分歧，比如说大摩在去年底出具了一份针对A股市场的研究报告，核心观点认为A股将在未来6个月内面临回调。而媒体在解读过程中就推测称，作为人民币资产以及业绩持续增长代表的银行股极可能会成为牛市的“背叛者”。

　　如果再考虑到工商银行与花旗银行市值的对照等因素，银行股的确面临着较大的回调压力，因此，昨日H股交通银行急跌8。47%，招商银行跌6。41%，从而带动了国企股指数急跌418。86点，幅度为3。89%。

　　考验A股市场定价权

　　由于国企股指数的走势一直是A股市场趋势的先行者，有业内人士一度惊呼A股市场丧失了定价权。只不过在近期因为A股市场人气的亢奋吸引了增量资金，方才初步扭转了这一态势，但业内人士依然认为，目前A股市场虽然初步获得定价权能力，但有点立足未稳，随时可能会受到国企股宽幅震荡走势的挑战。因此，业内人士不仅仅担心国企股在周四的急跌会否对A股市场在周五的走势形成压力，而且更担心会否影响到A股市场的自主定价权。

　　对此，笔者认为，今日大盘走势确实令人担心，一方面是因为大盘自今年8月底重启升浪以来，一直未有像样的调整，各项技术指标均处于严重钝化状态，需要一次幅度较深的调整以修正技术指标。另一方面则是因为目前银行股、地产股等人民币资产股的确面临着一定的估值泡沫，需要回落整理以待进一步宏观经济数据的验证。

　　核心仍在高成长

　　然而，今日预期中的调整幅度可能相对有限，因为A股市场的自主定价能力犹存，不会对国企股在昨日的回调走势作出亦步亦趋的反应，也就是说，即便有所回调，幅度也会有限。如果一批二线蓝筹股能够在年报业绩浪的推动下涨升，那么不排除A股市场在一线指标股小幅回调但二线蓝筹股大幅上涨的推动下出现低开高走的趋势。之所以有这样的预期，主要在于目前A股市场的牛市基础———人民币升值的趋势、中国经济增长主题以及全球性的资金流动过剩等并未出现趋势性的改变，所以一旦出现震荡，便有场外资金蜂拥而来，买盘力量依然庞大。

　　所以，在实际操作中，建议投资者既要注意到大盘震荡所带来的风险，更要注意回调过程中所带来的做多机会，尤其是那些成长性非常明显的个股，因为此类个股的成长性动力将抵消大盘调整所带来的股价回调压力，故建议投资者密切关注近期新近上市且具有高成长盈利纪录的个股。（上海证券报）

　　部分A、H股情况对比一览表

证券简称    A股昨收盘    A股昨涨幅    H股昨收盘     H股昨涨幅



工商银行    6．05元     -2.42%     4．93港元     -4.27%



中国银行    5．63元     3．68%     4．34港元     -3．77%



中国石化    10．02元     9．87%     7．27港元     -0.68%



中国国航    5．66元     9．90%     4．84港元     8．76%



广深铁路    7．34元     1．94%     5．37港元     1．32%



鞍钢股份    11．00元     7．84%     11．56港元    2．66%