中金研究所今日（10月10日）推出的报告认为，三季度国内银行盈利状况将可维持中期强劲增长势头，净息差持续扩大、手续费收入增速不减和资产质量不断提高使全年盈利超越预期成为可能。预计三季度上市银行盈利将同比增长超过50%。A股市场上推荐招行、兴业和浦发，审慎推荐工商银行和北京银行，并建议关注华夏银行A股增发过程中的交易性机会。

    报告认为，驱动银行中期业绩超越预期的因素并未发生改变：贸易顺差带动基础货币进而带动生息资产保持快速增长；五次加息的累计效果并没有压缩结构性存贷利差，加之市场收益率不断攀升，存款活期化、贷款中长期化依然持续，信贷收缩提升了银行的贷款议价能力，因此净息差相比中期将继续扩大；3季度股市依然火爆，相关手续费收入增速不减；强劲的宏观经济和资产价格的上涨使得不良贷款比率相比中期继续降低，信用风险成本稳中趋降；上半年各家银行针对法定税率下降对递延税项资产计提了一次性费用，这部分费用将在下半年消失或减少；同时工行、招行、中行、民生员工工资抵税政策在06 年4季度的变化仍将会带来07年3季度有效税率的同比下降。

    报告还指出， A股和H股市场中银行股的比较估值优势依然存在。A股银行08年平均市盈率为25.9倍，市场平均水平为30.5倍；06-08年PEG为1.26倍，市场平均水平为1.53倍。H股银行08年平均市盈率为17.3倍，市场平均水平为18.6倍；06-08年PEG 为0.83倍，市场平均水平为1.02倍。因此，在资金推动型市场中，A股银行和H股银行的比较估值优势依然存在，高成长性和ROE的迅速提高为估值水平提供了支撑。（本报记者　王子芳/中国证券报·中证网）