对于昨日A股市场的当日反转走势，其实原因很简单，那就是香港市场的银行股在昨日表现不俗，尤其是业绩超预期增长的交通银行H股更是暴涨19.42%，交行购轮更是暴涨74.02%，从而推动着A股市场银行股出现同步的领涨走势特征，交通银行大涨6.7%，工商银行大涨5.50%，中国银行大涨3.98%。而银行股又是A股市场当仁不让的指标股与权重股，因此，银行股的大涨直接牵引着A股市场出现反弹走势。

　　由此可见，在目前背景下，研判A股市场的趋势，不仅仅要看A股市场内在的股价结构特征，还要看港股的走势。而从昨日盘面来看，港股恒生指数暴涨1003.23点，涨幅达3.54%，国企指数更是狂升不已，大涨827.48点，涨幅为4.4%。正由于港股如此火爆的走势，有分析人士称目前港股也有点像“新兴市场”。这其实也从一个侧面说明QDII等内地资金的流入将成为港股再创辉煌的新动力。

　　也就是说，港股以及国企H股在短期内尚难以降温。既如此，疯狂的H股走势必然会迅速倒逼着A股市场的股价重心向上推移。比如说交通银行H股在昨日收盘于13.16港元，而目前A股也只有16.8元，如此狭窄的价格差必然会提振A股市场基金等机构资金对交通银行A股的股价上涨之信心。而且，昨日港股中的地产股也异军突起，地产指数暴涨3.6%，在目前A股与H股息息相关的背景下，必然会带动着A股市场地产股的火爆。而地产股也是A股市场的权重股与人气股，所以一旦地产股走强，大盘也会迅速走强。

　　因此，笔者认为，大盘在今日极有可能形成两大热点：一是H股板块所对应的品种，尤其是银行股品种，将继续成为大盘上升的主力军———对此，也有分析人士认为，基金系QDII千亿元的资金进入港股之后，极有可能对其熟悉的银行股予以“扫货”，铸就A股与H股银行股互动的特征，这就有望形成A股与H股的“套利”特征，所以银行股仍将成为近期A股市场火爆的热点；二是地产股，毕竟地产股在近期涨幅有限，且面临着港股地产指数狂飙的拉升股价催化剂。

　　银行股、地产股在H股旋风的倒逼下仍将重心上移，从而迅速化解基金等机构资金在二线蓝筹股、私募资金在三线股大幅减仓所形成的压力。如此看来大盘有望再续“二八格局”，即市场仍将形成银行股、地产股火爆，但其他个股大多调整的局面，只不过由于银行股、地产股的权重份额大，所以大盘在今日的走势仍将相对乐观。

　　故在实际操作中，笔者建议投资者仍可将重心放在H股走势的研判上，其仓位配置也可以相对积极地配置银行股、地产股，其中银行股中居二、三线的后起之秀更具潜力，其业绩超预期增长的概率相对更高，交通银行已作出表率，所以投资者对中信银行、民生银行、兴业银行等品种仍可低吸持有。（渤海投资研究所/上海证券报）