招商证券本周的投资策略报告认为，目前A股07年动态估值约35倍，考虑40%、25%的盈利增速，08、09年的动态估值仅约25、20倍，在08年前夕这样的估值水平已经非常让人放心。即使短期业绩增长推动力有限，投资者也需要调仓布局，但只待加息及房市调控等利空兑现，大盘下跌动能即告衰竭，由此应可预期在维持震荡筑底格局之时，部分品种建仓时机则陆续呈现。 

    报告建议关注超跌的高成长中小盘股。此轮调整中几乎被腰斩的中小盘股中不乏成长性良好、竞争优势明显的子行业龙头，目前08年30倍的估值已经极具吸引力。例如天马股份、天邦股份、广电运通、三特索道、置信电气、思源电气等。

   此外，建议关注消费类行业。除地产、汽车、家电外，食品饮料和商业零售值得更多关注。食品饮料中主要关注高端酒类如提价能力较高的茅台、以及张裕。报告认为，通胀初期商家需要承受产家的涨价压力；而在通胀趋势确立之后，商家转嫁产品价格上涨的能力将逐步提升，因其渠道资源特性甚至可望获取更多的毛利空间，从而推动商业零售行业景气度持续上升。总体而言，下一阶段消费类行业从防御性与进攻性来看都有可取之处。（本报记者 王子芳/中国证券报·中证网）