本报记者 徐国杰 上海报道

   海通证券金融业高级分析师邱志承今日（12日）向记者表示，央行的近期推出紧缩货币政策除了响应中央经济会议精神外，在较大程度上是预防和对冲性质的。 
 
   邱志承具体分析说，因为年底由于财政盈余带来的财政存款支付和持续的贸易顺差带来的较大基础货币投放，提高准备金率1个百分点是主要目的是为了对冲基础货币投放的影响，判断仍会小幅超过13-14%的增长目标，全年信贷增速预计在15%左右，为中性水平。

   此外，对于信贷增长按季调控的传言如果为真，会对各家银行2008年贷款的平均余额产生明显的不利影响，因为商业银行是按贷款的平均余额来收取贷款利息的，如果严格执行按季信贷增长的调控，那么2008贷款的平均余额增速的下降将较为明显，幅度接近5个百分点。

    贷款供给受限的情况下，贷款利率上浮程度会有所增加。信贷总量的因素是相对容易分析的，而利率上浮程度较难以判断，这是由宏观经济的资金需求、非银行渠道的融资发展程度、银行主动性的利率政策和客户选择因素所决定。大致判断，贷款利率上浮程度会明显上升，能抵消大部分信贷总量增速下降带来的负面影响。

    综合分析，邱志承认为，截至目前推出的紧缩的货币政策对银行的利润增长有小幅的负面影响，对2008年利润影响幅度在负5-10%左右。（中国证券报·中证网）