国泰君安认为，长江证券总体规模处于创新类券商中游，但公司策略明细，经营较为稳健，风险控制能力较强，在上市券商中，长江证券将处于第三层次，与中心、海通距离较大。定位将基本与国元和宏源相当。

    目前公司业务布局全面，已经初步搭建起包括证券、期货、基金在内的证券控股集团雏形，但高度依赖于经济和投资的状况短期内难以改观。

    经纪业务在收购大鹏证券营业部之后市场份额稳步提升，保持湖北省内竞争优势的基础上实现了全国布局，投行业务则竞争实力较弱，但债券承销方面打下了良好基础，自营配置较为均衡，但自营占比较高。

    国泰君安认为，公司将受惠于行业规模发展和竞争结构优化，未来两三年内，业绩可望保持305的复合增速。07到09年公司的EPS可望达到1.53元、1.97元和2.5元，但业绩受市场发展速度和行业管制放松程度的影响较大。因此，国泰君安认为，首日公司定位在40元左右，长期合理定位在50元左右。（记者 江沂/中国证券报·中证网）