■ 港股市况

　　Market

　　本报记者 贺辉红          

　　昨日港股处于期指结算的敏感时段，恒指大幅低开，但盘中A股的大幅上扬给予了港股市场尤其是H股极大支撑，中资银行股引领恒指、国指再创新高。

　　中资股引领升势

　　恒生指数收报31638.22点，涨51.32点或0.16%，成交1850.25亿港元；国企指数收报20400.07点，涨205.93点，涨幅1.02%，中资股再度成为香港市场的领涨主力。

　　经过近期的加速上涨，本地地产股在美国议息前夕大幅回吐，地产指数大跌3.41%；新鸿基地产配股后跌5.88%，嘉里建设跌4.58%，恒隆地产跌3.45%，新世界发展跌3.11%，长江实业跌2.71%，信和置业跌2.55%。瑞银表示，本地地产股已被超买，近期回调在预期之中，因为前期上涨步伐太大。瑞银预计，从整体上看，预计地产板块近期将回调5%-10%。

　　AH股联动明显升温，在近期的两地股市行情中表现得非常突出。有分析认为，随着港股直通车的开启和AH差价的缩小，AH股的联动将更加明显，这一趋势将主导港股走势。

　　在A股的刺激和港股直通车预期升温的刺激下，中资银行股成为昨日领涨主力，石油股亦全线上涨。银行股近乎全线上涨，仅有中信银行下跌2.58%，建设银行公布强劲业绩，大幅上扬6.29%；工商银行涨2.34%，交通银行涨1.54%，中国银行涨2.07%，招商银行涨0.90%。建行、工行、交行、中行四大银行股均创出股价新高，合计为恒指贡献了154.56点的涨幅，其中，建设银行为表现最强的恒指及国指成分股。此外，中海油服涨6.11%，因三季度净利润大增73%；马钢股份跌8.37%，为表现最弱的国企成分股，因第三季度利润倒退近两成。

　　市场对中国人寿的评级出现较大分歧。瑞信认为国寿及平保均估值过高，给予国寿目标价仍为28.85港元，即较昨日收盘价52港元有下跌44.5%的空间；而美林则发表研究报告，维持国寿“买入”评级，目标价60.88港元。美林预期，国寿全年纯利达424亿元，按年增长68.1%。

　　场内气氛转趋谨慎

　　恒指昨日冲高回落，场内气氛较为审慎。分析人士认为，可能大市确已累积不少升幅，投资者已不敢过分进取，个别仓位较高者亦开始作止盈部署。以接近32000点计，相信部分看多者已经有离场举动，目前上望33000及34000点之目标遍于市内，但恒指在两个半月上涨超过10000点，期间同样未有大幅调整，与此同时在技术上还留下了几大缺口，即使能看到34000或35000点，但上涨空间也不大。投资者经过大赚之后，应有“审美疲劳”，而后市风险却明显大于收益。暂时出局也许是最好的策略。

　　花旗指出，金管局入巿而导致的低息环境及货币供应增加，将进一步推高火热的股巿及经济，恒指过去两个月已上升约50%，令股巿及楼巿面对可能出现泡沫的风险；扩大港元保证兑换范围及容许港元跟随人民币升值只会助长港元炒风，令资产泡沫及通胀问题恶化。

　　花旗认为，现时投资者可以做的只有享受资产增值，但要保持清醒，确保在调整前离场。金管局入巿的频率反映资金流入港股的情况，干预愈多意味资金持续支持大市上升，否则便意味资金流向可能转势，投资者要尽早获利离场。此外，金管局持续干预反映减息机会增加，对楼市及股市均属利好消息。若金管局不再出手，则反映支持这些行业的利好因素减弱。

　　中资银行股昨日领涨大市，其中建设银行大幅上扬6.29%，收报8.79港元。（中国证券报·中证网）