7721万股股权将被分割成三个“股权包”出让，以获更高处置价格；总挂牌底价7.72亿元

    近日，华能资本服务有限公司拥有的申银万国证券股份有限公司7721万股股权，现身北京产权交易所，挂牌出让底价为7.72亿元，每股股价约10元人民币。

    华能资本为华能集团下属子公司。申银万国2006年经审计的年报显示，截至2006年底，华能集团共持有7563万股申银万国股权，占申银万国总股本的1.13%，为申银万国的第九大股东。此次出让后，华能资本料将退出申银万国股东队伍。

    此次出让股权数量巨大，约占申银万国总股本的1.15%，分割为4000万股、1721万股及2000万股三部分出让。据北京产权交易所相关工作人员介绍，分割主要是为了卖出更高价格。如将7721万股股权打包出售，标的巨大，惟有拥有7亿元以上雄厚资金的企业方能参与竞标，受让方范围有限，预计总价则较低。分割成三块出售，使更多资金量较小的企业也能参与拍卖，从而能处置出更高价格。至2008年3月7日挂牌期满后，这三部分股权将会以现场拍卖的形式出让，择取出价最优者。

    据该工作人员介绍，在券商上市的预期下，10元的挂牌价格显然偏低。参考与申银万国情况类似的国泰君安，2007年该公司股权曾在产权市场上受到热烈追捧，并卖出23元每股的好价钱。因此，预计拍卖成交价格将会大幅高于挂牌价格。

    不过，每股10元的挂牌价，已大大高出去年在产权市场出现的申银万国股份的身价。去年初，申银万国176万股股权在上海联合产权交易所挂牌出售，挂牌价格88万元，每股仅合人民币0.5元。2006年申银万国净利润12.55亿元，处于刚刚扭亏的状态，未分配利润则高达-36.44亿元，净资本为24.19亿元，约合每股0.36元。

    在行情走牛的情况下，申银万国股权价格也不断在产权市场创出新高。2007年3月，4000万股申银万国股权，在上海拍出每股3.7元的价格，2007年9月，另外4000万股申银万国股权，在上海又拍出每股10.22元的价格。2007年11月，曾有企业出让申银万国3000万股股权，叫价每股14元，但出让方出于未知原因撤销了拍卖。

    经过一轮牛市洗刷，根据申银万国未经审计的2007年年报，该公司净利润达56.23亿元，未分配利润为15.18亿元，净资本为95.29亿元，约合每股1.42元。

    申银万国内部人士表示，已有多方对申银万国股权表示出兴趣，其中不乏国资企业。据悉，上海国际集团也开始对此次拍卖进行了解。

    在拍卖条件中，受让方须同意执行，2005年9月转让方与中央汇金投资有限责任公司签订的《股东表决权阶段性让渡协议》。2005年9月，在中央汇金注资申银万国之时，申银万国前十大股东曾等比例让渡30%的表决权。此前申银万国曾提出要恢复“同股同权”，而上述申银万国人士表示，该问题不久就将得到解决。