美联储下任主席又现“大黑马”

　　当地时间周一（10月16日），据彭博社援引多名知情人士透露，斯坦福大学经济学教授、泰勒规则创始人约翰·泰勒在上周的美联储主席面试中给特朗普留下了极好的印象。

　　泰勒规则是泰勒在1990年代提出的调整短期利率的货币政策法则。到目前为止，泰勒规则已经在世界范围内被各国央行和经济学家广泛应用。按照该规则的计算，美联储的利率应当保持在3.74%，远远高于当前1%至1.25%的利率目标区间。

　　值得注意的是，泰勒奉行的较高利率政策并不符合特朗普的喜好。特朗普今年4月曾对《华尔街日报》表示，“确实喜欢低利率政策”，7月又再次表态称乐于看到利率维持低位。除此之外，彭博社还指出，特朗普喜欢雇佣与自己关系良好的人。

　　不过，泰勒本人深厚的学术背景和从政经历还是让他从候选人中脱颖而出。泰勒拥有斯坦福大学的经济学博士学位，是当代最为知名的经济学家之一。此外，泰勒还曾于2001年至2005年担任美国财政部负责国际事务的副部长，并在福特、卡特和老布什三任总统政府的经济顾问委员会任职。

　　在上周的波士顿联储会议期间，泰勒发表讲话捍卫了他提出的规则的合理性，但他强调这并不意味着央行决策者要因此束手束脚。他也表示愿意调整他对中性利率的估计。今年3月，泰勒称他对中性利率的估计为4%，扣除通货膨胀因素的实际利率为2%。

　　波士顿联储主席罗森格伦也认为，泰勒的观点很灵活：大多数最终担任美联储主席的人在实际做出决定时，往往会更有灵活性。

　　路透社评论编辑考克斯撰文称，到目前为止，关于美联储主席的大部分辩论都集中在候选人是“鹰派”还是“鸽派”上。因为货币政策的重要性再怎么强调也不为过：加息太突然可能会扼杀经济扩张，而将大量资金投入金融体系的风险也很大，可能导致资金分配不均。美联储主席这项工作最适合懂得规避风险，能作出深思熟虑判断的高智商人士来做。

　　该文章还提到，下一任美联储主席有两件事要做好准备：经济衰退和外部抨击。前者存在统计学上的可能性——从经济衰退结束到下一次衰退开始通常需要五年，而从上一次金融危机衰退结束到现在已经过了八年；后者则几乎是肯定的——总统特朗普唯一可被预测的行为，就是他乐于攻击与自己想法不同的机构，更何况，他这时寻找的不仅是化解潜在经济衰退的一位救世主，同时也是一位政府的替罪羊。考克斯因此认为，美联储的有效性势必依赖于其独立性，需要减少外部政治干预。

　　而对于新晋“黑马”泰勒来说，考克斯指出，泰勒显然认同美联储应保持独立的观点，同时泰勒还强调，美联储应当作出基于一定规则的货币政策调整，这可以进一步减轻政治因素的影响。