去通道化 基金子公司规模一年剧减近三成

　　业务调整中的基金子公司，整体规模出现下滑也在情理之中。

　　分月度来看，根据中国证券投资基金业协会的数据，截至9月底，证券公司资管业务、基金公司及其子公司专户业务、期货公司资管业务管理资产规模合计30.18万亿元，较8月底减少6777亿元，减少2.2%。而8月整体规模又较7月减少1.1%。其中，基金子公司专户业务管理资产规模7.96万亿元，较8月的8.18万亿元减少2.2%。较一年前的11.15万亿元则下降28.61%。

　　在基金子公司专户规模方面，超大规模的分布情况变化不大，中型规模的基金子公司专户规模的变动比较明显。其中300亿—500亿元规模的家数变化较大，从11家降为8家，而100亿—300亿元规模的家数从14家变为16家，此外100亿元以下规模的家数增加1家，变为10家。

　　分季度来看，继2016年末以来，截至今年三季度的子公司专户规模下降态势已持续三个季度。规模下降也更为明显，数据显示，今年三季度，基金子公司前20名合计管理专户规模55004亿元，较上期减少4936亿元。其中，招商财富资管、上海浦银安盛资管、建信资本、深圳平安大华汇通财富和博时资本分列规模前五名，目前最新规模分别为5222.14亿元、4635.38亿元、4152.69亿元、3862.99亿元和3435.09亿元。

　　农银汇理（上海）资产管理有限公司和易方达资产管理有限公司，在规模上较二季度分别增加99亿元和117亿元。前者也因此在排名方面上升三位，而其余子公司的管理规模均有不同程度的下降态势。在这之中，民生加银资管下降明显，规模减少851亿元，排名下降四位。

　　具体看基金子公司产品方面，截至三季度末，基金子公司共管理资产计划10624个，相比年中产品数量减少751只，“一对一”产品和“一对多”产品分别为6246只、4378只，规模分别为65299.02亿元和14286.44亿元，显然“一对一”产品已成为主流。

　　值得注意的是，虽然从最新数据来看，基金子公司整体规模在不断缩小，但产品备案数量却出现增加。2017年9月1日至9月30日，证券期货经营机构共备案1304只产品，设立规模1666.43亿元，较2017年8月增加9.71亿元，上涨0.59%。其中，基金子公司备案243只，设立规模591.41亿元，占比35.49%。基金子公司的备案情况则较8月更多，不仅备案数上较9月的176只多出67只，而且设立规模也较8月的331.51亿元上升了78%。