149只分级基金中，仅有42只在前三季度的基金规模增加，占比为28.19%，其中12只基金的基金规模增加超过1亿元。记者观察这12只规模增加较大的基金发现，多是消费、保险和煤炭有色等今年表现较好的主题基金。基金规模增加最多的是招商中证白酒指数级基金，该基金在今年三季度末的基金规模较2016年年底增加11.02亿元，基金份额较2016年年底增加16.1亿份。

　　近年来，资管行业“去杠杆”呼声愈发高涨，监管高压下，牛市中红极一时的分级基金不得不面临交易惨淡、规模骤减的尴尬，昔日明星产品如今已沦为陪跑。
　记者注意到，2015年8月分级基金被暂缓审批后逐渐变为烫手山芋，分级基金的总体规模随即呈现“断崖式”下跌，时隔一年，分级基金被监管正式叫停，此后便很少出现在公众视野中。今年5月，监管下发《分级基金业务管理指引》，其中30万元投资门槛一项规定将中小散户淘汰出局，分级基金加速消亡。同花顺iFinD数据显示，截至三季度末，市场上存量的分级基金共有467只(A、B份额分开计算)，合计规模达4719亿元，而2015年年中时期，分级基金规模高达14290亿元，两年多时间里，分级基金规模已不及当年规模的零头。
　　具体来看，今年以来，超八成分级基金遭遇净赎回，其中中海惠祥分级债券基金前三季度份额缩水69.88亿份，成为分级基金“缩水王”。此外，鹏华中证国防指数分级基金、富国中证移动互联网指数分级基金年内份额分别缩水55.1亿份、36.44亿份。投资者入市热情锐减，新基金发行陷入冰冻期，今年以来尚无一只分级基金发行成立。
　　弱市下不被看好的分级基金也接连迎来转型或清盘，数据显示，目前已有申万菱信中小板指数分级基金、融通中证大农业分级基金、融通通福分级债券型基金、汇添富互利分级债券基金、中欧纯债分级债券基金、银华永兴纯债分级债券基金、信达澳银稳定增利分级债券基金等在内的多只分级基金产品选择在基金合同届满后，将产品转型为上市开放式基金(LOF)，分级基金到期转型逐渐成为常态。

　　好买基金研究中心总监曾令华直言，监管层的意思很明确，公募以后不能再发分级基金产品，这对投资者来说是一个好事。实际上分级基金只是基金公司的一种工具，专业投资者不一定能获得多少收益，散户则是被屠杀的群体。唯一有利的是公募基金管理人，通过分级基金的形式，扩大了其管理规模，增加了管理费收入。

　　记者据Wind资讯数据统计，目前市场上有149只分级基金（仅统计母基金，下同），今年上半年，这149只分级基金的合计利润为-23.3亿元，平均每只基金亏损0.17亿元，然而，这些分级基金的合计管理费高达10.04亿元。资深基金研究专家王群航曾言，对于分级基金，很多基金公司“管生不管养”。

　　另外从设计的导向性来看，曾令华认为，分级基金增加了赌性，结构也不是特别合理。分级基金的A级并不能给予投资者稳定的预期收益，随着B级波动，A级的价值也会波动，带有博弈的性质。另外，B级份额越跌杠杆越大，下折条款则导致投资者直接死亡，相当于一种障碍期权，这种条款设置并不支持长期持有，鼓励投资者快进快出。现存的分级基金或转型为指数基金，或转型为主动管理型基金。

　　资深基金研究专家王群航认为，分级基金存在的有些问题根本无法解决，监管层叫停分级基金，是因为分级基金并不符合中国公募市场服务投资者的定位。目前部分分级基金已经转型，但是仍有部分分级基金还在运作。“相对于鼎盛时期，分级基金规模降幅已经超过一半，剩下的产品中，90%的产品在二级市场的流动性非常差，这样的产品仍在运行，有严重损害投资者权益的嫌疑”，他说。他认为，仍在运行分级基金的管理人尚未看清中国整个公募市场应有的发展格局和发展趋势，并希望通过本文告诫投资者，珍爱资金，远离分级。

　　（以上内容综合在 证券日报、北京商报等 ）