堰塞湖矛盾缓解

　　近5年来，中国资本市场的不断改革与发展，为实体经济发展创造良好的金融环境。以主板、创业板、新三板为架构的多层次资本市场体系，有效的为实体经济进行了输血。新股发行的提速，为众多的优秀企业提供了发展的源泉。

　　今年7月召开的全国金融工作会议进一步提出，要加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的股票市场，在关于金融服务实体经济方面再次突出强调大力发展直接融资，进一步明确了资本市场的定位，为资本市场发展提供了有力的政策支撑。

　　值得一提的是，在IPO发行节奏持续加快的常态下，IPO堰塞湖的泄洪速度逐步加快，现阶段申请排队的企业数量也有着一定幅度减少。

　　根据德勤中国的数据统计，截至今年9月15日，等待上市的正常审核状态企业数量仅有497家，申请排队企业数量也终于跌破500家的水平，而这一数量也较去年同期有了较大幅度的减少。

　　据投中集团发布的报告显示，今年上半年IPO提高发行速度的同时控制单笔募资规模，2017年上半年的IPO企业数量已达2016年全年总和，但一季度发行速度较二季度稍有所回落。

　　同时，IPO提速不等于“放松”，审核通过率近期持续下滑。2017年一季度整体通过率为81%，而二季度通过率仅为78%，反映了监管从源头上防止病从口入以保证上市公司质量。

　　然而，IPO排队堰塞湖现象仍然严峻，按照目前的发行速度及排队企业情况，预计消耗完整体排队企业还需要一年半至两年左右时间。

　　不过，有市场分析人士表示，如果IPO发行数量依旧高于同期申请排队企业的数量，那么在一定时间内最终完成IPO堰塞湖的泄洪任务，也可能会成为现实，并最终实现IPO随报随上的发行形式。

　　虽然IPO堰塞湖得到了较好的泄洪效果，且有再融资新政以及减持新规升级版给予配合落实，但过快的IPO发行节奏，终究还是会引发后续的市场问题，如批量的限售股解禁压力、系列的减持压力来袭以及批量造富效应的出现等，而这些问题不得到本质上的解决，终究还是不利于市场的健康发展，甚至影响到市场正常的运行秩序。

　　因此，现阶段，A股市场上市公司数量显著增多，但关键还是要重视企业质量，而不是重视企业数量，同时，大力完善退市制度，实现市场良性有序的发展。（以上内容综合自证券时报、每经网、华夏时报等。）