18日上午，腾讯、京东和唯品会共同宣布，三方将达成合作协议，腾讯和京东在交易交割时，将以现金形式向唯品会投资共计约8.63亿美元。

　　根据达成的股权认购协议，腾讯和京东将分别认购6.04亿美元和2.59亿美元的唯品会A类普通股，认购价格为每份A类普通股65.40美元，相当于每份唯品会美国存托股份13.08美元（“ADS”，每份ADS等于0.2份A类普通股）。

　　据悉，交易预计将于近期完成交割。之后，腾讯和京东将分别持有唯品会全部已发行股份的7%和5.5%（包含现已拥有的股份）。

　　值得一提的是，11月21日，唯品会发布了截至9月30日的2017财年第三季度未经审计财报。当季唯品会净营收为153亿元（约合23亿美元），比去年同期增长27.6%；受在金融和物流领域的持续投入影响，归属于唯品会普通股股东的净利润为3.381亿元（约合5080万美元），同比下滑1%。由于总营收高于分析师预期，已经连续20个季度盈利的唯品会股价盘后上涨逾2%。

　　李成东表示，如果以26%的增幅计算，唯品会2017财年有望实现713亿元收入，活跃用户6560万。2016年，唯品会客均订单5.2个/人，假设今年维持这一频率，那么2017年唯品会有望实现订单3.41亿件。按2017年预期利润的20倍市盈率，唯品会核心业务估值为89.55亿美元。

　　此外，此次新增发的股份将有2年锁定期。在锁定期内，腾讯将获得1席唯品会董事会席位，京东将获得董事会观察员身份。2年锁定期结束后，只要腾讯拥有唯品会12%的股份或跟唯品会另行约定的股份比例，京东拥有唯品会8%的股份或跟唯品会另行约定的股份比例，就继续保持各自董事会和观察员席位。

　　众所周知，在购物类手机APP的装机量中，业内公认的占有前三名的分别为淘宝、天猫以及京东，从品类上面来说，京东以3C标品为其特长，而天猫在服饰、女装、鞋类等非标品方面无疑占据优势。不过，京东想进军时尚服饰类的决心也昭然若揭。

　　从其入股的对象来看，唯品会和京东有着相似的运营模式：高占比的自营业务、且双方都非常重视时尚领域的拓展；京东与唯品会的具体合作商，商品品类和用户结构方面极强的互补性：唯品会3亿会员中女性会员超过80%，服饰穿戴和美妆是唯品会的核心优势；京东以3c数码品类起家，男性用户占比较高。

　　在未来合作中，京东将与唯品会进行流量合作：京东将为唯品会在app首页和微信朋友圈京东入口首页提供入口，并帮助唯品会在京东平台上完成一定GMV销售目标。

　　而唯品会确实能够弥补京东在女装方面的短板。不过，客观的来说，唯品会在其核心的业务服饰穿戴和美妆却已经有了危机感，原因两点，一来此前尾货打折形式不再新鲜，新消费者更追求新品、首发款，二来“新零售”语境下，平台战略突破都在线下与线上的融合，不再只是纯线上的孤军作战。

　　而唯品会自己也在寻求转型之道，公司此前也坦言，服饰、美装方面将转移战略重点，在一、二线城市已经饱和的状态下，向三、四线城市转移，并且着重发展金融以及物流方面，无疑在此前核心业务方面唯品会是有危机感的，而在金融以及物流方面，唯品会与又京东高度重合。

　　因此，此番引入腾讯、京东对唯品会来说到底是好是坏，唯品会是否占尽资源，还是为京东铺路。

　　值得注意的是，腾讯此前将自有电商平台易迅拱手让与京东，此番京东腾讯联合投资，是否意味着他们未来会联手收购唯品会呢？按照唯品会方面的回复，公司董事长兼首席执行官沈亚仍位居第一大股东，保持对唯品会的绝对控股；唯品会此次引进战略合作伙伴，旨在建立共赢合作生态圈，持续深化和加强唯品会在时尚穿戴类（包括服装、鞋、包、配饰等）、美妆类等品类的领先电商运营能力和女性用户优势等，为唯品会的用户带来更高的价值和更好的体验。

　　（以上内容综合自中国证券报、证券日报、新浪财经 等）