贝莱德发首只私募产品 最快月底满仓A股

今年以来,随着金融市场的开放,外资私募基金成为市场关注的焦点,近日外资私募贝莱德开始发行首只在中国成立并成功登记备案的私募基金。资料显示,外资私募贝莱德发行的首只私募产品——“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”准备在募集结束后一次性建仓,投资范围是A股股票。该产品完成资金募集后,将于7月底8月初满仓介入。

贝莱德首款股票型私募让利

拥有全球最大资管机构(资产规模约6.32万亿美元)的盛名,贝莱德(BlackRock, Inc.)却在中国市场做出“大幅让利”。

  除非贝莱德中国A股机遇私募基金1期在募资路演期间能拿出独特投资策略获取高净值人群青睐,否则在A股低迷与境外私募基金业绩下滑的双重压力下,其募资征途将比较艰辛。

  拥有全球最大资管机构(资产规模约6.32万亿美元)的盛名,贝莱德(BlackRock, Inc.)却在中国市场做出“大幅让利”。

  21世纪经济报道记者多方了解到,正面向国内高净值人群销售的贝莱德首款股票型私募基金产品较行业平均水准2%+20%低了约50%。

  “这或许是受到近期外资私募基金业绩惨淡的冲击。”7月25日,一位国内私募基金经理向记者分析,尤其是富达中国股票一号私募基金今年以来净值跌幅接近10%,令近期高净值人群对外资私募基金的追捧热情受到不小的冲击。

  一位了解贝莱德基金投资策略的外资投资基金人士透露,其实贝莱德收取较低的管理费与超额业绩提成,与当前外资私募业绩惨淡关系不大。

  究其原因,是这款私募产品主要针对中国A股市场研发量化模型分析技术,运用大数据分析和机器学习技术,从基本面、市场情绪、宏观政策三方面捕捉A股投资机会。通常,这类量化投资策略一方面以被动持有投资为主,无需过高的管理费提取;另一方面量化投资的预期收益相对稳健,不大会创造高额的超额收益回报(Alpha),因此超额业绩提成比例也会低于行业平均水准。

  “据我所知,贝莱德这款A股私募基金产品的超额业绩提成触发条件比较特别,只有当基金产品净值超过历史最高水准,基金管理团队才收取超额业绩提成。”他透露,这某种程度也是一种让利行为。

  不过,多位第三方财富管理机构普遍认为,尽管贝莱德在管理费与超额业绩提成方面做了不少让步,但要让高净值人群追捧外资私募基金产品,还需迈过业绩这道关。

  “当前不少高净值人群认为外资私募基金缺乏可追溯的A股投资业绩,加之其核心投资策略能否在A股创造媲美欧美市场的稳健高额回报,仍是未知数。因此他们宁愿先选择观望,等待他们产生理想业绩,再考虑投资。”7月25日,一家第三方理财机构负责人表示。(21世纪经济报道)

首只产品将于7月底8月初建仓

资料显示,外资私募巨头贝莱德在国内发行的首只私募产品“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”投资范围全部都是A股股票。贝莱德准备在产品资金募集结束后一次性建仓,预计将于7月底8月初完成,而且都是满仓A股股票。

  《每日经济新闻》记者注意到,贝莱德旗下产品“中国A股机遇私募基金1期”2018年5月11日成立,今年6月5日在基金业协会备案。记者得到了一份中信证券给投资者的推荐资料,该资料显示,外资私募巨头贝莱德在国内发行的首只私募产品“贝莱德中国A股机遇私募基金1期”投资范围全部都是A股股票。贝莱德准备在产品资金募集结束后一次性建仓,预计将于7月底8月初完成,而且都是满仓A股股票。

  7月份以来,A股市场调整不断,为何此时外资私募敢于满仓抄底呢?这是因为贝莱德看好目前的A股市场,而且贝莱德对其投资模型也极有信心,这一点在中信证券的路演推荐资料中已经暴露无遗。

  对于2018年的市场行情,贝莱德表示,在今年年初,投资模型从基本面的维度发现,一些中小盘的优质个股由于投资者对其基本面研究和关注不足而被低估,所以整个上半年的运行期间内,贝莱德择机增持了一些优质的中小盘股票,并获得了很好的超额收益。

  在市场情绪方面,投资模型发现年初市场对一些“漂亮50”个股追捧过度,从而降低了配置。

  同时在宏观层面,投资模型发现,相对于大盘,贸易冲突对市场的影响还没有在许多个股中得到充分反映,所以对这一宏观主题的相关风险还保持着高度的警惕和控制。

  涉及预测大盘什么时候见底这一问题时,贝莱德表示,鉴于该基金的投资方法,无需判断大盘见底的具体时点。而站在当前的时点,贝莱德的投资模型显示市场目前估值合理,有丰富的投资机会。而涉及到板块的投资机会问题时,贝莱德表示,投资模型不会对板块与行业有强烈的偏好,而是均衡地配置,在每个行业中寻找优秀标的。站在当前的时点,投资模型在食品饮料、服务业、制造业、能源、交通等板块有超配。(每日经济新闻)

在亚洲新兴市场股市看到极大机遇

 贝莱德智库认为,经济改革、企业的基本面改善和估值合理为新兴市场股市提供了支撑。发达国家高于趋势水平的增长是另外一个积极因素。该机构在亚洲新兴市场股市看到了极大的机遇。

  根据贝莱德智库最新发布的2018年下半年全球投资展望,美国经济强势的正面利益已延伸至全球其他市场,尤其惠及新兴市场,并延续了全球经济扩张的格局。然而,经济展望也出现更多可能性,既有经济过热等下行风险,又有美国财政刺激措施成效超出预期等有利因素。面对更不明朗的前景,加上利率调升,已促使金融环境有所收紧,投资者因此应提高投资组合的抗跌能力。

  该机构认为,2017年是经济增长超出预期、通胀温和而市场波动异常偏低的一年。步入2018年后,这些主要的市场动力因素已然发生改变,而投资气氛也日趋谨慎。在全球经济增长稳定且企业盈利强劲,但宏观前景却日趋不明朗化的大势背景下,该机构调整了2018年的投资主题。

  在股票方面,该机构较为看好美股,原因在于企业盈利势头强劲,减税和财政刺激措施是该机构对美股持有积极看法的基础。以因子投资角度来看,该机构认为动量股票将表现超群。在全球经济稳步增长但前景不确定性不断上升的背景下,与价值因子比较,该机构更青睐优质因子。此外,较为青睐的行业是金融和科技。

  贝莱德智库认为,经济改革、企业的基本面改善和估值合理为新兴市场股市提供了支撑。发达国家高于趋势水平的增长是另外一个积极因素。该机构在亚洲新兴市场股市看到了极大的机遇。

  在固定收益方面,该机构看好美国短期债券,并建议增持优质信贷资产,同时还认为,风险溢价的上升为部分新兴市场资产创造价值。个别私募信贷及实物资产将可发挥分散投资的效益,而可持续投资将有利于提高投资组合的长期抗跌能力。

  此外,全球原油库存下降将支撑油价,地缘政治紧张局势也将进一步支撑油价。但该机构对美元持有中性立场。不断升温的全球不确定性、美国与其他经济体之间利差扩大为美元提供了支撑,但估值上升可能会限制其收益。(中国证券网)

中国证券报社版权所有,未经书面授权不得复制或建立镜像 经营许可证编号:京B2-20180749 京公网安备110102000060-1
Copyright 2001-2020 China Securities Journal. All Rights Reserved