3.55%!货币基金平均年化收益率创年内新低 

受到资金回流影响,货币基金结束此前连续两个月的增长势头,规模大幅回落。6月份有近6千亿资金流出货币基金,下降幅度达7%,缩水幅度仅次于2016年12月的减少6787.53亿元。在近期货币市场流动性充裕、短期利率下降等多重因素影响下,货币基金收益率快速下降,3.55%的平均收益率创出年内新低。

6月货基规模缩水近5800亿元

从各类型基金规模变化看,货币基金依旧是扰动公募基金总规模的最重要变量。

  受年中资金面紧张影响,作为公募基金规模主力的货币基金在6月出现规模大幅缩水,也将公募基金重新拉回“12万亿时代”。

  根据基金业协会昨晚发布的6月份公募基金规模数据,截至6月底,公募基金资产总规模为12.69万亿元,相比5月末13.40万亿的高点回落了5%。

  从各类型基金规模变化看,货币基金依旧是扰动公募基金总规模的最重要变量。受到资金回流影响,货币基金结束此前连续两个月的增长势头,规模大幅回落。6月份有近6千亿资金流出货币基金,货基总规模从5月底的82929.91亿元锐减到77151.15亿元,一个月减少了5778.76 亿元,下降幅度达7%,缩水幅度仅次于2016年12月的减少6787.53亿元。不过,货币基金占基金总规模的比重依旧高达61%。

  A股市场6月整体表现乏力,股票和混合基金规模双双缩水。截至6月底,股票型基金资产净值为7745.66亿元,较5月底减少296.81亿元;混合型基金也从5月底的16750.28亿元缩水至15761.35亿元。

  值得注意的是,尽管股票市场行情低迷,股票基金数量及份额相比5月底均有所增加。股票基金只数由5月底的849只增长至860只,份额也由6323.77亿份增长至6468.45亿份。在业内人士看来,这或是部分投资者逢低加仓高风险基金所致。

  债券基金是开放式基金中唯一实现规模增长的品种。6月份,债券基金资产净值增长40.08亿元,总规模增加至18002.37亿元,债券基金总规模首次突破1.8万亿大关。

  此外,6月份QDII基金资产净值也出现一定程度的缩水,资产净值从5月份的914.45亿元降至874.56亿元,创下2016年5月底以来新低。(证券时报)

货基收益大幅下滑

万得数据显示,截至7月29日,175只货币基金(A、B份额分开计算)平均7日年化收益率为3.55%。

  万得数据显示,截至7月29日,175只货币基金(A、B份额分开计算)平均7日年化收益率为3.55%。这一收益率较一季度末货币基金收益率的高点降低了0.93个百分点,也创出货币基金收益率的年内新低。

  分类型来看,74只货币基金B类平均收益率为3.59%,101只A类基金平均收益率为3.52%。持有人数量最多的货币基金天弘余额宝7日年化收益率也创下3.44%的年内低点。

  多位业内人士认为,近期货币市场流动性较为充裕,叠加同业存单利率等短期利率下降,货币基金持有较多的短债价格出现下行,成为造成货币基金收益率下行的主要因素。

  北京一家基金公司研究总监认为,近期货币基金收益率下降,一是因为央行在7月初通过定向降准大约释放了7000亿元流动性,同时还通过一些公开市场操作向市场释放更多流动性。加之央行或调整部分金融机构MPA结构性参数,以缓解银行资本金约束和促进信贷支持实体经济,此前市场承受的流动性压力得以大幅缓解;另一方面,由于市场上货币供给增加,企业的流动性紧张局面得以缓解,企业因为流动性产生违约的问题开始减少,这也导致债券价格下行。

  “货基收益率下降,最主要的原因是货币供给增加了,而市场需求并没有明显增加,导致货币市场相关资产价格下行,持有这类资产的货币基金收益率也就下来了。”上述研究总监说。

  北京一位券商研究员也认为,近期货币基金收益率下跌与短期利率下行有直接关系。“货币基金持有的偏短期债券比较多,短期利率下降直接导致货币收益率开始下降。”数据显示,进入7月以来,各个期限的Shibor利率均呈现下跌趋势。从基金二季报数据可以看到,目前持有平均剩余期限在30天以内短债的货币基金多达400只,平均持仓比例高达33.27%,短债持仓比例仍然处于高位,短债收益率的下降也让货基整体收益率快速下降。(证券时报)

收益率下行趋势或延续

对于货基收益率未来走势,业内人士认为在政策托底和稳增长的背景下,保增长仍将是下半年的政策主线。

  对于货基收益率未来走势,业内人士认为在政策托底和稳增长的背景下,保增长仍将是下半年的政策主线。维持流动性相对宽松也将是大趋势。虽然不排除资金面在重点时点或出现紧张,货基收益率中短期内的下行趋势仍将延续。

  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春认为,国内货币政策调整基本到位,后续财政政策转为真正积极,或将对利率债构成一定压力。

  北京一位银行系基金公司固收总监也表示,国务院常务会议强调积极财政政策,这意味着继货币释放流动性之后,财政政策也开始发力,并在基建等方面陆续投放部分储备项目,下半年政策的托底作用将让资金面保持相对宽松态势。“我们认为货币基金收益率在中短期内的下跌趋势仍将延续。年末、季末不排除资金面的脉冲式紧张,货基收益率可能会短期上涨。”

  虽然业内人士认为货币基金收益率还可能继续下行,但货基作为现金管理工具以及今年市场上少有的正收益表现,仍使其具有较好的配置价值。

  北京上述固收总监表示,货币基金流动性较好,而且在货基新规出台后,货币基金的资产配置有了严格规范,给投资者的资金安全提供了更好的保障,是投资者首选的现金管理工具;同时,今年股市下跌较多,表现尚佳的债市对于多数散户来说又相对陌生,持有比例不高。货币基金成为散户持有的比较稀缺的正收益资产,货币基金仍具备较好的配置价值。(证券时报)

中国证券报社版权所有,未经书面授权不得复制或建立镜像 经营许可证编号:京B2-20180749 京公网安备110102000060-1
Copyright 2001-2018 China Securities Journal. All Rights Reserved