因海岛景色旖旎而有着“美国希腊”之称的波多黎各自由邦,终于也在债务问题上和希腊走上了同一条路。本周一,美国海外属地波多黎各正式债务违约。可以肯定的是,由于持有波多黎各债务的主要是华尔街对冲基金、共同基金以及其他投资机构,本次违约将令美国金融市场受到巨大冲击。
违约:预料之中
当地时间1日,波多黎各总督加西亚·帕迪拉在电视讲话中表示,政府开发银行(GDB)将不会偿付2日到期的4.22亿美元债务。“波多黎各正为警车、特殊教育、医疗和药物等服务的支付问题苦苦挣扎……面对着是债权人还是人民需求的抉择,我决定首先满足波多黎各350万美国公民的基本服务。”他在演讲中称。
据悉,这是波多黎各史上最大规模的债券违约。上周五,政府开发银行与一些信贷联盟达成协议,延期偿付了其中的3300万美元债务,这意味着5月2日需偿付的债务还有3.89亿美元。彭博社分析称,波多黎各政府开发银行无法偿付债务有可能为更多更重要的一般义务债券违约打开了大门。此外,市债券市场分析公司的数据显示,这次违约将令未偿付的政府债券违约增加44%,从164亿美元上升至236亿美元,是波多黎各债券市场3.7万亿美元总规模的0.64%。
事实上早在上个月,波多黎各的本次债务违约便已有迹可循。4月9日,政府开发银行被宣布进入紧急状态,储户被限制从银行取款,该银行则只能为医疗、公共安全和教育部门提供资金。而标普则在4月中旬警告称,5月1日到期的4.22亿美元债券违约几乎是肯定的。
面对现金日益短缺的处境,波多黎各上个月通过一项法律,使得国家开发银行行长有权暂停偿债,等待国会的帮助。但无论下一步如何行动,波多黎各有史以来最大的债务危机已成现实。
负债:“死亡螺旋”
其实,去年夏天当全球关注的焦点都集中在希腊债务危机时,波多黎各便已深陷债务危机。去年8月3日,波多黎各政府首次违约。当时在总共4.83亿美元需要支付的到期债务中,波多黎各政府按法律影响力高低对债务的偿还做了个取舍:按时偿付了华尔街金融的4.35亿美元,但对公共金融公司的5800万美元负债进行违约。
波多黎各债务问题的“冰冻三尺”与美国政府直接相关。在过去的十年间,随着美国海军军舰的撤离,波多黎各被视为美国战略财产的时代正式结束。此后,美国开始对波多黎各进行一系列“过河拆桥”的举动——2006年,波多黎各企业税优惠政策结束,大批企业的撤离令该地区经济开始陷入衰退;2007年,严重的房地产崩盘以及随之而来的金融危机使这个自由邦再遭重创。
去年,帕迪拉曾指出该自治邦经济已处于“死亡螺旋”:为了平衡预算,波多黎各在过去的大举借债导致该地财政赤字问题严重;深陷经济困境令失业率不断攀升;高失业率使得岛上大量居民举家外迁寻求高质量生活,随之而来的劳动力流出则引发了更严重的经济问题。
根据世界银行前首席经济学家安妮·克鲁格领衔撰写的报告,受结构性问题、经济震荡和公共融资疲弱影响,波多黎各自治邦近十年的经济增长陷入停滞。更重要的是,“金融市场曾经对这些现实不予理会,但现在他们已经让波多黎各失去了正常的市场融资途径”。
未来:法律途径
美国财长雅各布·卢曾表示,波多黎各债务问题的无序解决将不仅令该地区付出高昂代价,更可能波及整个美国,因此亟须美国国会采取措施化解这场危机。
对于波多黎各而言,真正需要的并不是“钱”,而是法律工具,其中最佳方案就是美国允许负债累累的波多黎各宣布破产。然而,美国破产法第9条规定,只有联邦州辖的行政区或公共机构才能申请破产保护,而身为自治邦的波多黎各则不在此范畴,除非国会修改法律。
“不能再等了,我们现在就需要这个重组机制”,帕迪拉表示,“我们只是需要必要的法律工具来解决我们的偿债危机,并确保波多黎各的稳定性。”如今,债券违约将不断给美国国会施加压力,为波多黎各寻找法律途径。
除了申请破产外,波多黎各自身需要反省的问题也有很多。安妮·克鲁格警告,波多黎各一直以来奉行的经济模式不可持续,必须推行结构性改革,削减福利支出和劳动力成本,同时进行债务重组,以使该国经济重新回到更可持续的水平上。目前,波多黎各政府开发银行已在与持有约40亿美元债权的集团进行商讨,试图在双方满意的情况下重组债务。