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波澜壮阔三十年

新华出版社

  资本市场波澜壮阔的三十年,不仅极大地推动了我国现代金融体系的发展,为实体经济发展提供了强劲动力,也孕育、成就了一个茁壮成长、充满希望的基金行业。

  回顾资本市场三十年历程,基金业始终对标国际成熟市场和一流资产管理行业,坚持市场化、法治化、国际化方向,行业发展与制度文化建设同步推进,用二十余年的努力缔造了百姓理财可靠的服务体系,资本市场活跃的买方力量,以及创新发展宝贵的资本形成机制。

  基金业百花齐放,各展所长,已经成长为居民理财的中坚力量。从服务人群看,基金业已经为数千万家庭、数十万高净值人群提供了专业资产管理服务。截至2020年12月末,公募基金管理了19.89万亿元资产,其中53%为居民家庭资产。另据初步统计,截至2020年四季度末,私募基金管理规模16.96万亿,其中18%为居民家庭资产。公募基金自1998年以来,累计分红达到3.07万亿元,2005年以来偏股型基金历史年化收益率达到16.5%。

  基金业致力于专业化组合投资、价值投资、风险管理,在资产配置、交易定价、风险缓释等方面发挥不可替代的作用,已成为资本市场最重要的专业机构投资者。经过三十年发展,资本市场资源配置的中枢功能不断加强。实施股票发行注册制、优化再融资和并购重组政策、严格退市制度等深层次改革为资本市场健康发展注入新的活力,信息披露更加充分,资本市场买方功能显著提升,投资端与融资端的市场化博弈更加均衡。得益于资本市场法治化、市场化、国际化水平的提高,基金业经营主体更加多元,产品策略更加丰富,各项主动管理业务快速发展,有力提升了股票市场、债券市场和非公开股权市场的价值发现与定价效率。在资金端做好适当性管理和风险匹配,在资产端做好组合管理和投后管理,基金的风险分散、缓释功能得到有效发挥。截至2020年12月末,公募基金管理人达到146家,私募基金管理人达到2.46万家,从事私募资产管理业务的证券期货经营机构561家。从投资和交易活动看,公私募基金积极参与新股注册发行,持续精进行业及个股研究,发展对冲、量化工具,价格发现与风险管理功能不断增强,有力提升了资本市场定价和交易效率。

  基金业服务实体经济,驱动科技创新,为发展直接融资、促进创新资本形成发挥重要作用。基金坚持价值投资,积极参与被投企业的公司治理,推动被投企业履行环境、社会责任,追求被投企业内在价值增长,对实体经济高质量发展起到重要推动作用。环境、社会、公司治理责任日益得到各类企业和投资机构的重视,绿色、协调、可持续发展理念深入人心,基金服务实体经济的路径、方法更加清晰鲜明。股票发行注册制以及创投退出反向挂钩等一系列改革实施以来,科创企业获得巨大融资便利,公私募基金也相应得到空前发展。科创企业获得资本支持,赢得扩大研发、做大做强的空间,私募股权创投基金也获得更多投资机会,有利于推动更加广泛的企业创新。在直接融资大发展尤其是股权创投基金的推动下,实体经济创新发展生态不断向好,投早、投小、投新的创业投资以及成熟期的并购投资全面发展,助力培育经济新动能、推动产业转型升级,融资与投资、经济与金融良性循环,共同迎来高质量发展新局面。

  在“两个一百年”交汇、两期规划衔接的重要时点,基金行业使命在肩。全行业要坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,全面贯彻党的十九届五中全会精神和中央经济工作会议精神,立足新发展阶段,贯彻新发展理念,服务新发展格局,坚持系统观念,落实“建制度、不干预、零容忍”方针,坚持“四个敬畏、一个合力”,加强基础制度建设,稳步提高专业管理水平,着力增强服务居民理财、服务资本市场、服务实体经济的能力,为推动经济社会高质量发展积极贡献力量。

  本书由中国证券报编辑出品,从基金从业者的视角多方面阐释了价值投资的理念。好的新闻作品可以提高整个社会的金融素养,增强投资者信心,促进市场良性循环,并将投资者教育落到实处。我们期待各方共同努力,建成一个“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的资本市场,为新时代、新征程提供强大助力。是为序。(中国证券投资基金业协会)

  (本文为《厚雪长坡:财富管理人访谈录》序言)

  《厚雪长坡:财富管理人访谈录》

  ISBN:978-7-5166-5691-4

  中国证券报 编著

  新华出版社 2021年3月

  定价:68.80元

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