综合经营大势所趋，金融控股或成发展路径

“综合经营20年——中国银行业变革二十年回顾”专题研讨会在京举行
 
　　□本报记者 周明 北京报道
　　

　　“我国金融机构分业经营的状况已趋于终结，综合经营大势所趋”，这是从日前召开的“综合经营20年——中国银行业变革二十年回顾”专题研讨会上得到的信息。对于综合经营的模式，中国金融界权威专家比较统一的观点是，“金融控股公司大发展的基础已经奠定，在目前的阶段，这可能是中国金融业综合经营比较合适的选择”。

　　正确看待“前世今生”　　

　　与会专家在评价当前综合经营的形势时表示，“不是我们想综合或者想分业，而是现在金融业务已经开始交叉、开始综合了”。

　　但对于如何看待从分业到综合的问题，中国经济50人论坛成员、中国人民银行行长周小川特别强调，要客观总结经验，防止误读历史。他说，有的研究人员受过去的学派影响，习惯于从自我的角度解释历史，虽然出发点可能是好的，但得到的结论就不一定准确。

　　中国证监会首任主席、中国人民银行原副行长刘鸿儒谈到，在20世纪80年代，由于当时考虑到我国还是计划经济向市场经济转向的过程中，市场条件很差，担心固定资产投资过热带来较大风险，所以就决定分业经营、分业监管。而时至今日，伴随着资本市场的发展，金融业呈现出爆发式增长的态势，综合经营成为了市场的选择。

　　中国银行董事长肖钢认为，银行业发展到今天，其很大一部分业务已经是要为资本流动服务了，而这说到底实际上是为投资者服务，于是商业银行的投资银行业务就应运而生了。

　　基础性条件已经具备

　　50人论坛成员、中央汇金公司总经理谢平认为，从目前情况看，金融控股公司发展的必要基础性条件已经具备。

　　他提出，首先，目前各界普遍认为，银行、证券、保险综合经营如以金融控股的形式运作，相互之间的交易成本是最低的，并且成本还有下降趋势；其次，信息技术的发展为现代大型金融控股公司的成立奠定了基础；另外，在金融理论、金融市场不断创新的基础上，金融风险得到了合适的定价，并有足够多的工具可以将其对冲。

　　值得注意的是，当前还没有任何一个金融控股公司在银行、证券、保险三个领域都做到世界领先。谢平提醒说，随着金融控股公司的逐步发展，企业的领导者还要关注企业发展的侧重点放到哪里。

　　金融控股成合适选择

　　50人论坛成员、中银国际首席经济学家曹远征提出，尽管银行综合经营可以采取多种形式，但从目前的情况看，金融控股公司既非完全混业，也不像过去那样的完全分业，而是呈现出一种中间状态，而这种状态可能是中国金融业综合经营比较合适的选择。

　　从现实情况看，综合经营最核心的问题在于金融机构内部是否具备风险控制能力，能否把风险控制到最低程度。而随着计算机技术的发展和风险管理技术的发展，以及公司治理结构的改善、治理能力的提高，这个问题能得到妥善解决。

　　曹远征还提出，大力发展金融控股公司也对监管问题提出了挑战。“保证金融控股公司健康发展，一定要不断强化各监管机构之间沟通和协调”。

　　肖钢表示，现在产业资本投资金融越来越多，纷纷成立了金融控股公司，比如海尔集团、华能、国家开发投资公司等，但作为金融企业公司的组织形式，政策监管等还比较滞后。“比如，中国银行本身是一个金融集团，其属下有投行、资产管理公司、租赁公司等，但是对这样的银行，未来的金融控股的组织形式如何安排，将成为摆在监管当局面前的一个很重要的问题。（中国证券报·中证网）