国内外市场的持续动荡拖累了很多专业投资机构的业绩。与银行理财、信托、贵宾理财等金融服务相比，私人银行业务受到的震荡稍显缓和。国内一些私人银行的负责人表示，上半年，私人银行业务保持高增长态势，一些产品的收益率强于市场整体表现。下半年，有关机构还将根据市场变化推出更多的金融服务，加速国内私人银行业务与世界的接轨。

　　业绩表现强于市场

　　由于次贷危机的深化、原材料价格的持续波动、全球通胀的影响，上半年世界各主要金融市场都出现了不同程度的跌宕。上半年，欧美资本市场的跌幅都在20％左右，国内A股市场的回调超过了50％。市场的低迷也使很多机构的理财产品收益出现了较大程度的下滑，不过私人银行的表现似乎受到的拖累较少。

　　荷兰银行梵·高贵宾理财中心负责人介绍，该行推出的金融产品分散于各个市场，而且期限较长，因此较好地平衡了市场和系统风险，她举例说，以受影响最大的股票类产品，上半年整体的收益率只缩水了10％，表现明显好于市场，而其他衍生产品的收益率长期保持在6％左右。该负责人介绍，目前全球市场的联动紧密，限制了大批投资者的套利行为，为此荷银推出了一些市场中立的产品组合，根据市场的及时表现，不断调整投资权重，从而较好地保持了整体收益。 

　　上半年花旗私人银行保持了业务和收益增长的态势。其推出的14期结构性投资账户和1期代客境外理财产品在上半年产生了正数的总收益，这些产品的平均年化收益率为6.46%，平均的超额回报率为3.769%。在这些产品中，有挂钩金融行业、零售业、地产、电信等行业的指数产品，也有挂钩黄金、石油等商品的结构性产品。

　　在外汇账户产品上，主要挂钩日元、印尼盾、土耳其镑、南非兰特等4个不同组合的汇率产品收益最大，其年化收益率超过了13％，超额收益率达到了10.505%。花旗银行有关人士介绍，之所以获取较好的回报，除了多元化、分散化的投资，更重要的是私人银行稳健的投资理念。与零售银行和普通财富管理相比，花旗私人银行理财顾问与客户的比率非常低，因此可以更好地结合客户需求，定制长期稳定的金融产品，熨平短期经济波动带来的影响。

　　近期可关注股票投资

　　花旗私人银行刚刚发布的投资展望认为，目前市场积累的风险正在释放，下半年投资股票的收益将优于债券，投资者要寻求最大的长期资本增值可以较多地买入A股，同时在国际股票和港股之间做适当的平衡。

　　招行私人银行负责人也介绍，目前在私人银行的产品中，有20％－40％的比例投向债券市场，下半年可能在国内股票市场和港股之间做一些倾斜。这位人士认为，私人银行业务要想长期保持稳定较高的收益，对冲工具的选择也非常重要。下半年招行私人银行将侧重推出与股票相关的产品，同时也将关注新华富时50的业绩表现，并借道香港市场作相应的对冲，从而提升整个产品线的收益。

　　除了投资策略的变化，私人银行业务在国内还将与其他业务做有效的结合，从而分享交叉业务的优势。光大银行财富管理中心主任张旭阳认为，目前国内私人银行产品的设计受整个经济背景的影响较大，在产品提供上，私人银行还可注重资产管理与个人业务相结合的结构化产品。在业务交叉方面，发挥银行公司业务与私人银行业务的相关性，从而提升绩效。此外，大型银行中间业务的经验和平台也会助推私人银行业务的发展。 

　　计划推出丰富产品

　　由于私人银行服务的高度专业性，在产品和服务上会根据市场和客户的变化推陈出新。招商银行私人银行中心负责人介绍，同国际成熟的私人银行相比，本土私人银行还刚刚起步，因此未来改善和提高的空间还很大。

　　他介绍，目前招行私人银行的产品主要集中在股票、固定收益和另类投资三方面。其产品除了目前商业银行代售的之外，还有一些是根据客户的具体要求定制的，因此差异性比较大。由于在期限和投资标的上的灵活性很强，很多产品都没有集中统一命名，这也是出于客户私密性的考虑。该人士表示，目前该行已把另类投资作为提高私人银行品牌的一个重要战略，如名酒、名表、字画等，这些投资艺术品都有很好的保本特性，也符合国内投资者的稳健需求。 

　　据统计，目前国内拥有资产超过100万美元的“高净值个人”年增长率已超过14%，资产超过100万美元的群体已超过40万人。而今年招行客户总资产在50万元以上的也增加了30%，私人银行业务越来越多地关注潜在的成长客户。

　　上述招行人士介绍，招行私人银行正在考虑研发家族信托计划、信用产品创新和期权产品套利等金融服务，以满足这些客户的特定需求。同时，在信贷资产证券化方面，招行也将结合一些企业的需求和银行系统的资金做一些创新产品。在银行间贷款相互转让方面，招行将同业内机构共同推进优质贷款的转让，从而丰富国内信用市场产品。此外，荷兰银行人士也表示，下半年将会推进相应票息条款的结构化产品，从而提供给私人银行客户非常稳固的收益。

　　业内人士认为，工具和市场发展的不成熟是目前制约国内私人银行发展的瓶颈，如果有更成熟的机构投资者介入，不仅可以解决发展的短板，而且可有效地提升私人银行业务的整体水平，此外私人银行客户有效的数据积累，也对产品研发、市场分析提供重要的参考。