监管层直陈三大问题：理财业务的开展普遍缺乏科学、合理的战略规划；理财产品非常容易同质化和被模仿；面临很大的合规风险和市场风险

　　过去4年中，由各大商业银行推出的各类理财产品，逐渐成为中国内地理财市场的“主力”之一。近期公布的一些统计数据显示，银行理财产品市场正处于迅速发展期，然而，不久之前的“收益门”事件，也提醒着各家银行，这一市场高速发展背后的隐忧。上海银监局局长阎庆民日前在接受记者采访时，更是直陈银行理财产品存在三大问题。

　　市场前景看好

　　统计数据显示，我国商业银行个人理财产品去年销售总额达8190亿元，同比增长102.4%，而今年第一季度的销售额已达9100亿元，超去年全年。此外，2007年银行业金融机构共发行理财产品3062只，其中人民币产品1302只，外币产品1760只。今年第一季度，共发行理财产品543只，其中人民币产品293只，外币产品250只。

　　阎庆民透露，在各类银行中，中小型银行在个人理财业务中的发展最为显著，2007年末市场份额达到45.5%，外资银行在外币理财产品中保持优势，市场份额稳步上升。

　　中国社科院金融研究所结构金融研究室主任、博士殷建峰告诉记者，今年3月至5月，银行理财产品的募集规模已经超过了基金。估计未来10年间，都会以超过中国GDP的增长速度而高速发展。

　　他认为，随着中国经济规模的增长和居民收入水平的提高，理财的需求已经被释放出来。按照成熟市场的经验，人均收入水平超过1000美元时，将迎来理财市场的大发展阶段。

　　殷建峰表示，在居民理财需求迅速增长的过程中，中国资本市场以公募形式发行的理财产品却是十分匮乏。在这种情况下，银行理财产品的出现，填补了低风险、低收益的存款和高风险、高收益的股票之间的空白。作为代客理财产品，银行理财产品不仅可以投资于全世界任何一个市场，还可以嵌入各种类型的衍生品，从而满足居民复杂多样的投资需求。

　　“对于在未来十年中面临转型的中国银行业本身来说，发展理财产品也是顺利实现转型的关键所在。” 殷建峰说。

　　三大问题存隐忧

　　“目前中国内地商业银行个人理财业务市场竞争激烈，但是理财业务的开展普遍缺乏科学、合理的战略规划。”上海银监局局长阎庆民这样向记者表示。

　　阎庆民认为，银行业金融机构董事会和高层管理人员应站在发展战略的高度，充分认识开展个人理财业务可能给银行带来的各种风险隐患，充分考虑银行的整体发展战略，并应对规划实施的全过程负责，确保银行代客理财业务符合银行的长远发展战略。

　　第二大问题则在于目前商业银行推出的理财产品非常容易同质化和被模仿。阎庆民表示，银行理财业务的产品设计创新和定价需要加强。中资银行在结构性理财产品中的市场份额相对较低，产品结构单一，以利率和汇率期权为主，一些结构复杂的产品依靠外资银行定价，在产品设计和定价上缺乏主动权。

　　另外，商业银行理财产品还面临很大的合规风险和市场风险。阎庆民指出，随着宏观经济调控力度的加大，以及中小银行的问题日益突出，以票据资产和信贷资产为基础资产池的理财产品呈上升趋势。而在全球通胀压力未得到缓解的背景下，美元持续贬值及境内外市场的动荡，使商业银行理财产品面临的风险越来越大。

　　阎庆民说，商业银行发展理财业务，要建立个人全面风险管理体系，最主要的就是要设置市场风险，识别和控制市场风险；提高产品定价能力和持续估值的能力，提高理财业务的核心竞争能力；进一步加强对理财人员的培训；发挥公众教育的主力军作用；有充分的信息披露，并对产品进行后评价。

　　在产品创新方面，上海的银行理财产品已开始通过信托平台将资金投向基础设施建设，跨市场发展的态势较为明显；结构性理财产品挂钩标的日益广泛和多元，并随市场热点转换不断调整；开放式基金化理财产品的出现，也为投资者提供了流动性的便利。