以往企业债大多在交易所上市，今年以来已经有部分企业债在银行间市场上市流通，然而另外一个市场，一级半市场也在渐渐发展壮大。

　　根据万得资讯的统计资料显示，5月份债券托管量共为83466.52亿元，除了银行间市场、交易所市场和柜台交易以外，“其他”项中托管的债券量为2387.86亿元。这一数字在以后的几个月中以每月至少400亿元的速度上升，6月为3092.83 亿元,7 月为3582.72亿元,8月为3982.58亿元。

　　万得资讯相关人士表示，“其他”项目表示的是已经发行但没有上市流通的债券，资料来源是根据债券登记结算中心提供的资料。这个项目实际上反映的是债券已经发行但没有在市场上上市的情况，也就是所谓的“OTC”市场。

　　而同时，全部债券托管量6月份增长了450亿元左右,7月份增长了2660亿元左右，8月份增长了1280亿元左右。

　　江南信托债券分析人士陈锋表示，通过场外交易的债券多为企业债和一部分金融债，在他印象中国债好像没有过场外交易的情况。

　　中国债券信息网的统计也表明了这一观点，根据它8月份的统计，在“其他”项下托管的债券数量有15只，其中12只是企业债，3只是金融债。以5月份来说，当月托管在“其他”项下的共有61只债券，其中58只企业债，券商发行的债券有1只，2只为金融债。

　　湘财证券胡伟东表示，这种一级半市场的旺盛表示了两方面的信息。首先是债券发行总体数量上升从而带动了一级半市场债券托管量的上升。

　　今年企业债的发行规模比去年大幅度上升。去年发行的企业债额度大约在500多亿元，而今年比去年大幅度增加，目前发行的企业债券已有37只，金额554亿元,占发行总额比重的1.26%。其他券种如金融债的发行今年也比去年有所增加。

　　第二点是企业债从发行到在交易所上市的时间太长。目前仍然有相当大一部分企业债券只能在交易所市场上流动，银行间市场中的企业债虽然有所增多，但还远远不能占到绝对多数。而据了解，在交易所上市需要等待的时间较长，从发行到上市流通大概需要半年的时间,因此造成了大量企业债滞留在一级半市场。(胡进之/第一财经日报)