银河证券 吴天舒

　　周四沪市国债现券市场再度陷入调整，多数品种以绿盘报收，成交量大幅减少。

　　上证国债指数收于111.75点，上涨0.03%，38只成交债券净价20只下跌5只平盘13只上涨，市场成交减少到4.57亿元。企业债方面，上证企业债指数收于120.63点，上涨了0.16%，整体成交了0.38亿元。

　　从市场表现来看，昨日领跌市场的为中长期品种，其中剩余期限5.995年的0601券处于跌幅榜首位，下跌了0.3713%，收益率为3.1398%，成交了39.79万元；而处于涨幅榜前列的多为剩余期限5年左右品种，其中剩余期限5.737年0513券处于涨幅榜前列，上涨了0.8729%，收益率为3.1264%，成交了9.24万元。昨日成交在1000万以上的减少到7只债券，均为中短期老券，其中0010券交投最为活跃，成交了17398.03万元。

　　公开市场方面，央行昨日共发行了1300亿元央票，本周净回笼资金1140亿元，如果考虑存款准备金率上调，本周回笼资金2800亿元左右，可见央行控制流动性的决心。昨日发行的三年期央票中标利率为3.1%，较上一次发行上涨了4个BP；3个月央票中标利率为2.5429%，与上一次基本持平。货币市场短期受到的影响不大，银行间短期回购利率继续保持回落，市场流动性依然充裕，其中1天回购加权平均利率在1.58%附近，下降了5个BP；7天回购在1.76%附近，下降了21个BP。

　　在市场预期较为谨慎的环境中，建议投资者采取防御策略，降低仓位，缩短组合久期在3以内。(中证网)