周二，交易所国债市场在维持横向整理的基调上盘中出现了向下拓展空间的动作，而成交量也继续低迷。

　　昨日沪市国债指数开于109.76点，勉强上试109.79点后开始回落，指数最低见109.61点，最终收于109.72点，成交金额进一步萎缩至3.81亿元。

　　从个券走势观察，债券的涨跌比率没有出现变化，仍然是跌多涨少，有22只债券下跌，有12只债券上涨，但涨跌品种的期限特征出现了些许变化，上涨品种不再只集中在收益率的短端，2年、7年和10年以上都有券种出现上涨，只不过上行品种的成交量略显不足。从成交活跃品种观察，剩余期限4年以下的品种仍然占据了主要的成交量，上述品种继续维持前一个交易日微弱下行的走势，多数品种出现了0.05%到0.1%的跌幅。从整个市场成交情况观察，除部分资金通过中短期品种进行防御型被动操作外，市场成交意愿不强。

　　近来，市场热议财政部发行特别国债购买央行外汇储备以给国家外汇投资公司海外运作的方案。从特别国债顺利发行以及降低先期融资成本的角度考虑，维持货币资金市场乃至整个债券市场收益率的稳定都具有深远意义。因此可以推论：只要央行在公开市场操作方面维持近来呈现的特征则整个市场利率平稳的基调就没有改变，债市就将继续维持横向整理。而越发明显的物价上行、居高不下的投资和信贷数据以及一些似是而非的传闻都会在市场神经再次敏感的时候拖累债市下行。(银河证券 冯琛/中证网)