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资金面将回归紧平衡

作者:马爽来源:中国证券报·中证网2018-03-14 07:51

  13日,央行开展600亿元逆回购操作,单日净投放600亿元。市场人士表示,央行连续实施净投放,有力应对税期等因素影响,有助于稳定市场预期,下半月资金面料有所收紧,但出现持续大幅波动的可能性仍小。

  资金面边际收紧

  13日,央行连续第二日实施流动性净投放,当次开展300亿元7天期和300亿元28天期逆回购,因无央行流动性工具到期,故全部实现净投放。央行公告称,此举是为对冲税期等因素的影响,维护银行体系流动性合理稳定。

  进入中旬,税期因素对流动性的影响逐渐加大。3月份主要税种征期到15日结束,从以往经验来看,税收清缴入库对流动性影响较大的时候主要是15日及其前后两三个工作日。在此背景下,本周初央行重启公开市场操作,并连续实施资金净投放。

  从货币市场来看,目前市场资金面尚且平稳,但资金利率已呈现低位反弹,机构对跨季资金需求也逐渐上升。

  13日,银行间债券质押式回购交易中,各期限利率全线走高,其中隔夜回购加权平均利率涨6BP至2.64%;代表性的7天期回购利率上行8BP至2.91%;中等期限的14天、21天品种则分别上涨25BP和19BP;更长期限的1个月回购利率持稳于4.95%,2个月品种小涨至4.93%。此外,当日1个月以内的Shibor也多现上行,隔夜Shibor涨5BP至2.64%,跨季的1个月Shibor涨4BP至4.41%。

  交易员称,昨日早盘市场资金面略显收紧,短期资金融出不多,价格走高,但临近午盘各机构逐渐轧平头寸,资金面呈现紧平衡。


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