国泰君安章飚：量化投资将大发展

　　“过去资产管理围绕产品转，围绕投资转，今后要围绕客户转才对。”国泰君安证券资产管理公司总经理章飚认为，在专业投资管理领域，了解客户需求是首要前提，之后才能考虑提供合适的产品去满足客户需求。他认为，券商原有的管理架构和模式需要改进，量化投资会随着市场的完善而大发展。

　　章飚表示，量化投资即用数量化的方式和计算机其寻找定价偏差。去构建投资组合，然后去达到一个盈利的目标。量化投资其实是两个词，一个是量化，一个是投资，哪一个更重要？投资更重要，量化其实不是很重要。量化只是去辅助的，是一个修饰的词，是达到目标的一个词。

　　他认为，量化投资和基本面的投资是一样的。巴菲特说投资是用四毛钱的价格买一块钱的东西，量化也会遵循这个逻辑，只是说去寻找的这种方式不太一样。量化用计算机和数学模型去找，但量化投资需要有商业逻辑，量化投资的效果可以比较容易检验。

　　章飚觉得，今后几年，量化产品上面会有一些比较大的发展。目前量化产品其实还是比较小众的，特别是主动量化的产品。但未来市场越来越完善，商业数据会比较多，投资者追求的收益率可能会变，或者是说叫做投资者对风险的偏好会更多样化。此外，工具会大量增加。随着分级基金到股指期货、到现在的行业的ETF，接下来期权也会推出，量化空间会很大。最近主动量化的产品推出了很多。证券公司的量化理财产品总发行数量估计有三十个了。未来量化中的巴菲特一定会出现。他特别提到，作为量化投资在衡量收益时，必须考虑夏普比率，即风险调整后的收益率。