铜市波谲云诡 嘉能可欲破紧箍咒
2000年以来，嘉能可因对上游矿山的激进并购，经营杠杆大幅提高，同时也扩大了风险敞口。伴随大宗商品牛市红利结束，熊市来临，公司盈利快速下滑，尤其铜等有色金属价格的大跌，使其陷入流动性危局之中。LME铜价近期企稳反弹并重回5300美元/吨一线，但价格能就此触底吗，嘉能可会起死回生吗？单从铜价的基本面上看，似乎并不乐观。
- • 有色金属颓势难改
- • 会有第二个“嘉能可”吗
大宗商品 正在倒下的多米诺骨牌
从国际油价下跌开始，大宗商品市场的多米诺骨牌已经被推动，从原油到煤炭、铁矿、铜、棉花等大宗商品纷纷倒下。根据大宗商品市场以往经验，大宗商品每十年经历一个周期，而上一个周期在2012年就结束了。如今的大宗商品市场熊市特征明显，谁是这轮下跌的幕后推手呢？