上周沙特油气设施遇袭导致原油市场大幅震荡,极端行情中关于“市场操纵”的猜疑再起。
在国际商品市场中,大规模市场操纵并非罕见。细数国际商品期货操纵案例,操纵者从“逼仓”起家,渐渐学会利用信息不对称甚至主观制造偶发事件来改变商品期货行情走势。但大多数商品期货的操纵案例最终以失败告终,商品期货市场经过几百年的发展,监管成熟度也越来越高,操纵成为更加困难的行为。
沙特油市风云乍起
北京时间9月14日,多架无人机袭击沙特阿美的Abqaiq石油处理厂及Khurais油田,沙特主动关闭570万桶/日的原油产能,供给中断量约占全球原油产量的5.7%。“黑天鹅”带来的巨大供需缺口令市场躁动不安,原油多头顺势而上,一度推动布伦特原油价格跳涨逾10%至71.95美元/桶。
不过,多头的幸福并没有持续多久,沙特阿拉伯能源大臣9月17日在新闻发布会上表示,对国际市场的石油供应已恢复到遇袭前的状态,沙特动用了原油储备保证市场供应正常。而石油生产将在9月底完全恢复正常,届时日产量将回升至1100万桶。因此,油价在短短一个交易日大幅冲高之后迅速回落,并没有延续持续上涨的趋势,一度跌至62.62美元/桶。
“从原油的影响因素来看,全球经济发展带来的需求增长将更多地影响长期油价,短期油价波动则更多来源于供应端扰动。因此,沙特油田和炼油设备遇袭只是带来短期的冲击。”宝城期货金融研究所所长程小勇在接受中国证券报记者采访时表示。在原油市场巨幅震动之下,一些投资者开始怀疑,是否有机构在“操纵”原油市场。
“对于国际原油的‘操纵’说法,我认为需要一分为二来看,”程小勇表示,一是从市场规则来看,原油价格并不容易操纵,尤其是当前国际原油定价并非采用传统的普式价格指数,原油市场已经形成全球市场统一,众多参与者使得原油市场价格相对透明。另一方面,如果从国家利益层面来看,涉及到定价权和阶段性行情操纵的可能。