安信证券：零售不惧回调重抓龙头

【今日头条】

输配电价改革加快电改速度

近日，国家发改委发文部署扩大输配改革试点范围，加快推进输配电价改革。将安徽、湖北、宁夏、云南列入先期输配电价改革试点范围，鼓励具备条件的其他地区开展改革试点。

重点推荐国电南瑞、积成电子、正泰电器、阳光电源、四方股份、金智科技，重点关注中恒电气、智光电气、泰豪科技等。

【晨报精选】

华龙一号获批，核电出海起航

“华龙一号”首个示范项目——福建福清核电站二期工程获得国务院常务会议通过，核电出海再获利好。福清二期核电项目是继红沿河二期项目之后，中国批准的第二个核电项目。

核电板块重点推荐抚顺特钢，重点关注久立特材，丹甫股份，中核科技，上海电力、浙能电力、赣能股份、皖能电力、大唐发电。港股重点关注华电福新。

农业国企改革重点推荐“五虎”

农业国企改革投资机会主要由三类标的：资源整合平台型（中粮屯河、新五丰、西部牧业）、完善激励机制型（华英农业、农发种业）、经营体系改革型（北大荒、亚盛集团等）。结合公司基本面及未来公司改革力度进程，建议重点关注如下标的：北大荒（农垦改革）、中粮屯河（中粮系）、新五丰（地方国资改革）、中牧股份（中农发系）、辉隆股份（供销社改革）。

【行业观点】

期待地下管网发力

我国排水管道长度、密度远低于发达国家，且现有排水管道中，70%以上为80、90年代铺设的老旧管网，需要更新升级。在政府稳增长基调不变的前提下，隐蔽工程的基础设施投资将迎来新的发展机遇。

自下而上来看，由于城市给排水问题的严峻性，管道类公司早已做好了地下管网建设的技术、产品储备，建议关注伟星新材、永高股份、纳川股份、青龙管业。

“稳增长”预期提升，建筑板块显著受益

一季度GDP即将发布之际，“稳增长”政策预期明显提升。在经济下行压力加大的背景下，未来降准降息、积极的财政政策（有望以PPP项目为重要载体）、房地产刺激政策都将是经济政策的重要方向，基建、房建等产业链建筑公司将从中受益。

继续重点推荐中国交建（受益于港口和路桥建设）、中国中铁和中国铁建（受益于高铁出口国家战略，南北车PE已是40倍+，两铁估值仍有空间）、中材国际、中国电建、中国建筑、中国中冶、中钢国际等。

零售不惧回调重抓龙头

市场担心16日中证500股指期货上线对沪深中小市值影响而呈现系统性回调；但此事市场早有预期，投资人也必定提前已做行为决策，短期波动不影响长期牛市；建议回调把握龙头，关注安全边际高的主题和标的。

推荐：苏宁云商，永辉超市、红旗连锁、欧亚集团、首商股份等。国企改革特别提示：兰生股份、老凤祥、重庆百货、广百股份。

【公司点评】

建议买入地尔汉宇

公司是中国排名第一、世界排名第二的洗衣机、洗碗机用排水泵供应商，2014年产销量约占全球市场份额的25%左右。公司是A股智能马桶唯一标的，潜在千亿级市场空间。预计2015-2017年净利润增速分别为37.3%、23.3%和34.5%； EPS将达1.34、1.66、2.23元。给予公司2015年60xPE，对应股价为80.4元，买入-A评级。

建议买入雅戈尔

公司成立健康产业基金，探索大健康领域长期机会，未来“服装+地产+投资+大健康”四轮驱动，有望打造健康领域产业链闭环生态圈，同时具金融影子股、创投等概念，是典型的牛市品种。预计2015年公司投资收益较快增长，目标市值674.6亿元，对应目标价30.3元，首次给予买入-A 的投资评级。

强烈推荐三全食品

近日三全股价调整幅度较大，与近期市场风格有关。三全鲜食O2O模式有望重塑传统餐饮体验，下跌提供绝佳机会。预计本周下半周将看到第一批二代机的正式上线，同时公司在餐品品类上进行了扩充完善，由过去的单一米饭向面条、寿司、水果、沙拉扩充，品类的扩充提升了APP使用频次和机器使用效率。继续强烈推荐，维持年内目标价60元。