机构解析：周三热点板块及个股探秘（附股）

　　2、机械军工行业：看好智能装备、军民融合绩优成长股自下而上关注安全边际较高的增发个股

　　1、核心组合:威海广泰、惠博普、中鼎股份;江南嘉捷、隆鑫通用

　　(1)聚焦智能装备、军民融合绩优成长股:威海广泰、惠博普、江南嘉捷、中鼎股份、海特高新;关注油价上涨(ICE布油上周上涨4%,前期底部上涨超40%已超40美元/桶),持续推荐惠博普;关注【中鼎股份】、【威海广泰】、【通裕重工】、【康力电梯】增发进展。

　　(2)本周仓位80%不变【仓位区间:60-95%】。上周核心组合收益率-1.7%,同期沪深300指数-2.4%,申万机械指数-0.1%,申万国防军工指数-4.1%。

　　2016年组合组合累计收益率-17.7%。

　　2、重点股池:新调入诺力股份、浙江鼎力、永创智能;海特高新、康尼机电、康力电梯、科远股份、先导智能、中联重科、金通灵、天奇股份、鼎汉技术、大冷股份、华中数控、通裕重工、GQY视讯、南方泵业、远大智能、潍柴重机、天地科技。

　　3、本周核心观点:看好智能装备、军民融合中的绩优成长股

　　(1)近期强调绩优成长股,两会期间持续聚焦大智能制造(无人机、服务机器人、工业4.0)、军民融合,看好大主题投资。两会期间智能装备/中国制造2025、军民融合将迎来机遇。油价从最低点反弹已近40%。推荐业绩好的惠博普。

　　(2)军民融合:东北亚局势紧张、国发公司成立、军工院所改制预期下,持续看好军民融合,推荐威海广泰、海特高新、四川九洲,看好金通灵、隆鑫通用等。

　　(3)机器人(工业4.0/服务机器人):工业4.0看好物流自动化、3C/锂电设备、人机协作机器人。看好江南嘉捷、天奇股份、先导智能、GQY视讯、科远股份等。

　　(4)无人机(空中机器人)/通用航空:无人机/通用航空推荐威海广泰、海特高新、隆鑫通用、金通灵,看好宗申动力、四川九洲、中信海直、川大智胜等。

　　4、上周观点/报告:天沃科技、江南嘉捷、三一重工等

　　【油气服务与装备行业】深度报告(34页):原油价格反弹,推荐具有核心竞争力的优质成长股。重点推荐惠博普(性价比高海外市占率提升;业绩好低估值高增长);看好恒泰艾普(低价并购完善产业布局;近期增发);关注吉艾科技(进军炼油业务;近期增发)、海默科技(近期增发)、杰瑞股份(增发解禁)。【江南嘉捷】在手订单充裕保障2016年业绩,将进一步加快转型升级,维持推荐。【三一重工】拟实施大力度员工持股计划;军工、建筑工业化推动战略转型。【天沃科技】收无锡红旗船厂45%股权进军军工,清洁能源装备小巨人转型军工、核电。

　　5、上周交流/调研:康尼机电/诺力股份/埃斯顿/华测检测等

　　【康尼机电】将维持稳定快速增长,着力打造第二主业新能源汽车零部件业务;谨慎推荐。【埃斯顿】国产工业机器人领先企业,智能制造、系统集成将快速发展;暂不评级。【诺力股份】看好公司智能物流装备、外延式发展,加大关注。

　　6、下周交流/调研:安控科技等

　　【安控科技】3月15日(周二)北京。

　　7、近期重点关注:中国制造2025/工业4.0,军改/军民融合、核电产业进展,通用航空。

　　8、其余重点股票池:

　　北方创业、上海机电、广日股份、海陆重工、四川九洲、利君股份、中集集团、中国重工、亚星锚链、洪都航空、卧龙电气、富瑞特装、中船防务、中国船舶、双环传动、宗申动力、应流股份;中国中车、新天科技、三一重工、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、纽威股份、航新科技、天沃科技、雪莱特。

　　9、核心组合投资案件:

　　【威海广泰】无人机+军民融合+通用航空+智能家居等多重主题,军品业务发展将超市场预期,受益通航产业大发展。

　　我们判断公司未来将在军品(不仅仅是军用无人机)、消防设备领域持续加码,通过自主研发、兼并重组等措施,强化公司在消防设备、军品领域中的地位和影响力;营口新山鹰业绩将超预期。

　　不考虑增发,预计15-17年备考EPS为0.63/0.82/1.06元,PE为36/27/20倍;考虑增发(按照30元增发价测算),预计15-17年备考EPS为0.61/0.84/1.10元,PE为34/25/19倍,未来业绩具有上调潜力,持续推荐。

　　【惠博普】油气装备主业订单保障业绩快速增长;环保、管道检测维保等新业务促成长。

　　油气装备海外营收占比过半,海外EPC订单保障业绩快速增长;进军通用环保领域,培育新增长点,受益“美丽中国”;低油价持续性较差;公司或受益油价反弹主题投资;股权激励要求未来几年业绩高增长;每股资本公积1.8元。

　　公司目前市值不到60亿元,我们预计2016年业绩增速65%、2017年业绩增速35%。预计16-17年EPS为0.57/0.77元,PE为22/17倍。公司业绩具备上调潜力,未来受益“一带一路”,维持“推荐”评级。

　　【中鼎股份】受益环保发动机、无人机发动机、新能源汽车充电桩等,持续推荐。股价临近增发底价(16.23元),19亿增发批文已拿到。海外收入占比超50%、将持续海外并购;主业持续快速增长+环保/无人机发动机、充电桩、汽车O2O三大新增长点;PE18倍,业绩30-40%增长,重点推荐。

　　【江南嘉捷】互联网+、3D打印、“中国制造2025”优质标的,股份回购、实际控制人增持等彰显公司发展信心;安全边际较高。公司在手现金充裕,我们预计公司未来将加快转型,市值将向康力电梯、博林特靠拢。

　　预计公司2015-2017年主业业绩复合增长率约16%,EPS为0.70/0.80/0.95元,PE为17/15/13倍;估值低于电梯产业链平均水平。目前公司市值约50亿元,拥有现金和银行理财产品近8亿元。

　　【隆鑫通用】轻型动力龙头将加快转型升级;受益农业无人机、农业信息化、军民融合。

　　(1)低估值:15-17年备考EPS为0.90/1.12/1.32元,PE为18/14/12倍。(2)高动力:员工持股价35元/股,现价23元。公司实施IPO前激励+股权激励+员工持股等多种激励方式。(3)多主题:农业现代化、农业无人机、农业互联网主题投资。公司拓展大型无人直升机及运营服务,受益农业现代化、军民融合。公司农业信息化、农机装备业务将受益“互联网+农业”。(4)有催化:农垦改革+中央农村工作会议+1号文件,公司农业无人机近期逐步落地。(5)可持续:判断公司未来将进一步加快转型升级;2015年已切入微型电动车、智能电源;或受益新能源汽车、数据中心发展。

　　10、行业观点:看好国防军工及新型装备中优质个股;关注传统行业转型动态

　　1)持续关注国防军工行业,今年为军民融合大年

　　持续看好国防军工板块:中央军委近日印发《关于深化国防和军队改革的意见》;1月1日解放军火箭军等三大机构成立,习近平授军旗;中航工业航空发动机相关资产重组整合、发动机专项、军队体制改革、军工集团资本运作、军工科研院所改制预期提升,军民融合上升为国家战略。重点看好几大白马(中航动力、中航飞机、中国卫星)、海特高新、威海广泰、四川九洲;其余看好中航光电、北方创业、宗申动力、国睿科技、四创电子、长城信息、航天电子、中航电子、光电股份。

　　【军民融合】深度报告(36页)——《军民深度融合:升为国家战略;民参军、混合所有制将是亮点》:无人机、航空装备、智能装备等是军民深度融合重点领域。重点推荐海特高新、威海广泰、四川九洲,关注宗申动力、川大智胜、利君股份、新研股份、通达动力、航新科技、奥普光电等。

　　2)看好中国制造2025/工业4.0、无人机/通用航空、高铁设备、核电设备、环保装备、锂电设备、消防装备等

　　【无人机】深度报告(43页)——《无人机行业:军用、民用专业级无人机龙头即将起飞》:未来15年中国无人机市场需求超3300亿元,其中军用近2000亿;民用专业级无人机:安防领域、农林植保、电力巡线等市场需求大。重点推荐威海广泰!看好洪都航空、宗申动力、隆鑫通用,关注金通灵、通裕重工等。

　　【通用航空】2015-2016年通用航空相关政策有望获突破;重点推荐威海广泰、海特高新、四川九洲;其余:中信海直、宗申动力、川大智胜、洪都航空,国睿科技、四创电子。

　　【中国制造2025/工业4.0/智能装备】中国制造2025已正式出台,智能装备行业需求、景气度、催化剂将持续超预期,重点看好服务机器人。关注天奇股份、双环传动、江南嘉捷、博林特、机器人、康尼机电、慈星股份、锐奇股份、上海机电、博实股份、汇川技术、新时达等。

　　【服务机器人】深度报告(45页)——《服务机器人:爆发点逐步临近;未来世界“新物种”,将诞生全球巨头》:服务机器人好比30年前的电脑,15年前的手机;未来10年服务机器人行业规模超万亿,未来三年复合增速22%;爆发点临近。看好康力电梯、GQY视讯(小市值),关注巨星科技、博实股份、机器人、华丽家族等。

　　【铁路设备】2015年铁路建设任务超额完成:全国铁路固定资产投资完成8238亿元,超额完成238亿元;铁路新线投产9531公里,超额完成1531公里;铁路装备采购量或达1500亿元。铁路投融资改革、铁路土地综合开发等改革推进。重点关注康尼机电、鼎汉技术、北方创业,关注中国中车。

　　【核电设备】习主席访美、访英推动中国核电走出去和核电重启加速等因素叠加,核电主题持续,重点关注通裕重工、海陆重工、南风股份、应流股份、纽威股份、中鼎股份,其余:中核科技、博林特、丹甫股份、久立特材、大西洋。

　　【环保装备】环保设备中我们重点关注解决燃煤、燃油、黄标车问题相关标的。作为解决雾霾问题,替代传统燃煤、燃油的方案,核电装备、天然气装备、新能源汽车也是重点投资方向。重点关注天地科技、中鼎股份、天奇股份、南方泵业;其余海陆重工、富瑞特装、隆华节能、南风股份、开山股份等。

　　【锂电设备】深度报告(34页)——《新能源汽车爆发推动行业快速发展》:首推先导股份,关注赢合科技、智云股份等。

　　【消防装备】“大行业、小公司”,龙头企业市占率提升成长性好。重点推荐业绩确定性高增长的威海广泰。

　　3)传统行业中看好油气装备;关注电梯、船舶海工、工程机械等

　　【油气装备】原油价格反弹,推荐具有核心竞争力的优质成长股。重点推荐惠博普(性价比高海外市占率提升;业绩好低估值高增长);看好恒泰艾普(低价并购完善产业布局;近期增发);关注吉艾科技(进军炼油业务;近期增发)、海默科技(近期增发)、杰瑞股份(增发解禁)。

　　【电梯】出口+维保+转型,现金流良好,民族品牌企业有望成为新巨头。重点关注江南嘉捷、远大智能、康力电梯,看好上海机电、广日股份,关注汇川技术、新时达。

　　【船舶海工】军船订单放量、资本运作提速。南北船续南北车成央企改革焦点。关注中国重工、中船防务、中国船舶、中集集团、亚星锚链、潍柴重机、杭齿前进。

　　【工程机械】行业整体估值水平已反映悲观预期,关注行业估值提升行情。PB行业平均在1附近,在整体大盘估值水平提升情况下和行业受益“一路一带”预期下,行业估值水平有望提升。看好龙头中联重科,关注三一重工和柳工。

　　4)关注自下而上个股:大冷股份、卧龙电气、新天科技、巨轮股份、烟台冰轮。

　　5)风险提示:宏观经济加速下滑风险、传统行业企业转型进度及收购兼并整合效果低于预期。（银河证券 王华君）