机构推荐：周二值得布局潜力20金股

　　12、乐视网（300104）：内容、终端是增长重要引擎，乐视影业注入进一步完善生态

　　事件描述：公司发布2015年年报，实现营收130.17亿元，同比增长90.89%；实现归属净利5.73亿元，同比增长57.41%，EPS为0.31元；拟每10股派0.31元。2）公司预告2016年一季度业绩，实现归属净利1.05-1.34亿元，同比增长10%-40%。

　　事件评论：精品内容驱动，流量、用户数跃居首位带动业绩高增长。2015年，《芈月传》《太子妃升职记》等精品内容驱动乐视网流量、覆盖人数等关键指标大幅提升，乐视网日均UV超7，600万（峰值近24，500万），VV日均3亿（峰值5.7亿），2015年12月份日均UV、月播放量、总播放时长等多项指标在comScore排名均居第一；同时，终端、广告和会员/发行收入也相应得到大幅上涨，分别同增122.22%、67.53%和56.17%；其中自制影视剧和独家体育版权带动付费业务表现突出，收入达2.71亿元，同比增长77.6%。后续随着乐视UGC内容生态圈的战略推进以及IP自制影视剧的重点培育，用户量指标和付费规模有望继续创新高，带动业绩保持高增长。

　　生态化反显效，平台-内容--终端-应用各环节协同占优。平台方面，云计算/大数据布局厚积薄发，目前全球已有650个CDN节点、15Tbps储备带宽，覆盖10万余企业客户和10亿量级C端用户；内容方面，《芈月传》收视破3，网播量破125亿，《太子妃升职记》日播量超2亿，带动乐次元会员数新增220万人。此外，电视剧（《琅琊榜》等）、自制剧（《睡在我上铺的兄弟》等）以及自制综艺（《十周嫁出去》等）全矩阵齐发；终端方面，超级电视累计销售达450万台，超级手机超300万台（关联公司乐视移动），2016年超级电视目标销售600万台，保有量突破1000万台；应用方面，在精品内容带动下，乐视网流量、覆盖人数等仍具较大提升空间，付费兴起、商业模式革新以及生态化反将驱动网站盈利状况持续趋好。各环节协同放大生态整体价值。

　　全球战略开启，乐视影业注入是生态完善及业绩的重要增量。全球化战略开启，乐视美国商城上线，超级电视海外销售优异（Q1增长主因）。同时，乐视影业（即将注入）2016年计划推出《长城》《爵迹》《盗墓笔记》等40部大电影，以及《睡在我上铺的兄弟》《凡人修仙传》《仙逆》等30+部网剧，全龄层+强IP+影剧互动具高盈利预期，对于上市公司无论是生态完善还是业绩都是重要增量，维持“买入”评级。（长江证券 刘疆）