机构解析：周二热点板块及个股探秘（附股）

　　20、通信设备：板块估值具备较高安全边际，多领域转型开辟广阔成长空间

　　事件描述：在经历年初较大调整后，上周通信板块迎来强势反弹，板块涨幅达到12%。而随着年报披露时点来临，重申通信板块投资逻辑，并建议投资者积极配置。

　　事件评论：通信行业延续高景气，估值回归至合理区间：年初至今，通信板块累计跌幅达25%，2016年整体PE回归至30倍左右。鉴于当前行业订单饱满、需求持续旺盛，继续看好通信板块的投资价值，当前可重点关注具有较高景气度和持续性的细分领域，以及业务转型真正可兑现的优质个股。

　　4G发展步入下半场，运营商加码网优和光通信建设：可以看到，中国移动4G基站总量已达110万座，可覆盖全国大部分城区，宣告4G建设进入第二阶段，运营商投资向网优和光通信等领域倾斜。具体说来：1、看好位于4G产业后周期的网络优化行业；从近期招标情况来看，室内覆盖、小基站等设备需求释放加快，行业基本面将在2016年迎来显著改善；2、光通信行业景气度确定性向上；在“提速降费”政策下，用户数和上网速度双双提升，驱使运营商投资向有线领域倾斜，满足快速增长的流量消耗；而近期光纤光缆供不应求、光迅科技等行业龙头年度业绩靓丽，也进一步验证了光通信行业的高景气态势；3、在竞争驱动下，中国联通和中国电信联手启动4G网络建设，为通信行业持续发展提供有力支撑。

　　通信行业全面转型，开辟广阔成长空间：从新业务的盈利性和持续性角度，看好通信行业向信息安全、移动支付、国防信息化、能源互联网等领域的转型发展。具体而言：1、互联网与金融支付、能源等领域融合催生出一系列新兴产业，通信设备商正成为新兴产业上重要推动者；2、“互联网+”落地执行需要网络安全作为坚实保障，烽火通信等设备商积极发展网络安全业务，呈现出良好发展态势；3、信息技术与国防军工融合催生了国防信息化产业，以专网、北斗、军事通信为代表的军工通信产业市场前景广阔，具有相应技术和产品资质的通信设备厂商将充分受益。

　　投资建议：网络建设方面，持续推荐烽火通信、光迅科技、宜通世纪、：三维通信、世纪鼎利，重申对其“买入”评级；同时，看好信维通信、硕贝德、恒宝股份、海兰信、荣信股份、中恒电气在在移动支付、国防信息化、流量经营、能源互联网等领域的发展前景，重申对其“买入”评级。（长江证券 胡路）