机构解析：周五热点板块及个股探秘（附股）

　　17、VR产业：PSVR售价超预期，关注VR B端应用投资机会

　　事件：在3月17日北美游戏开发者大会（GDC）上，索尼宣布旗下：虚拟现实设备PlayStationVR将于今年10月上市，正式售价（不包括控制器和摄像头）为399美元，约合人民币2600元。

　　PSVR售价大幅低于市场预期，将给与其非常强的价格竞争力。相较当下主流VR眼镜产品（VivePre：$799，OculusRift：$599），PSVR399美元的价格大幅低于竞争对手，超过此前市场预期。认为VR产业正处“研发到投放”转换的起点，在VR产业技术尚待完善、尚未实现规模经济的背景下，消费者对VR硬件的售价相当敏感，过高的售价可能直接导致潜在消费者放弃购买。作为世界三大VR眼镜产品中最后公布售价的PSVR无疑具备后发定价优势，并有望将其延续至后续竞争中。

　　PSVR面对的是一个庞大的存量市场，推广成本更低。相较Vive、Oculus，PSVR无需如前两者一样去开拓一个崭新的市场，PS4主机在全球3600万庞大的存量无疑给予PSVR巨大的用户基础支撑。PSVR将并不是“全新的产品”，更像一款基于现有PS主机的“配套外设”。此外借助Sony深耕多年的PS销售渠道支持，PSVR在销售网络、售后等方面具备现成优势，有利于其后续快速推广。

　　从长期看，后续内容消费将是PSVR长期成功奥秘所在。通互联网、手机等产业一样，VR产业的发展必然会经历“硬件-内容-生态”的发展过程，在这个三元进化流程中，处于初级阶段的“硬件”环节较为漫长、且利润率较低。通过价格优势与主机存量优势，Sony有望快速过渡前期尴尬的“硬件”普及阶段，最终借助PS主机平台的强大支持和自身内容开发优势形成生态，享受长期受益。

　　关注国内VR龙头，尤其推荐具有B端推广潜力的相关标的。重点推荐：盛天网络（全国领先的互联网场景应用商，公司强大网吧渠道优势具备开拓B端VR应用的巨大潜力，增持评级）、岭南园林（子公司与英国Holovis合作拓展特种影院等业务，增持评级）、恺英网络（领投国内领先的VR硬件研发商乐相科技）。（国泰君安 陈筱 吴春旸）